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基金经理档案季报基准 2026-03-31

李崟招商

男 · 硕士 · 最早任职 2016-02-03 · 历史任期 9 段

李崟先生:中国国籍,硕士。2002年7月加入中国工商银行股份有限公司;2003年9月加入长盛基金管理有限公司,曾任交易部总监、行业研究员以及投资经理;2013年12月加入国投财务有限公司,任权益投资总监;2015年12月加入招商基金管理有限公司,现任招商安泰平衡型证券投资基金(管理时间:2016年2月3日至今)、招商睿逸稳健配置混合型证券投资基金基金经理(管理时间:2019年6月22日至2026年4月17日)。2016年3月11日至2017年6月1日担任招商安润保本混合型证券投资基金基金经理。2017年4月28日至2018年6月28日任招商睿诚定期开放混… 展开∨ 收起∧

经理综合星级
全任期综合星 ★★★★★ 5星季报基准 2026-03-31
在管产品
基金名称 类型 上任 离任 任期回报 星级 优于同类 雷达摘要
暂无数据
历史任期（10）
基金名称 类型 上任 离任 任期回报 星级 优于同类 雷达摘要
招商行业精选股票基金个基经理页 股票型 2024-05-31 2026-04-29 75.90% ★★★★☆ 4星 优于 99.8% 同类 盈利 71·强　波动 48·小　风险 63·低
招商匠心优选混合A个基经理页 混合型 2023-05-04 2026-04-29 82.37% ★★★☆☆ 3星 优于 99.8% 同类 盈利 59·强　波动 63·大　风险 16·高
招商匠心优选混合C个基经理页 混合型 2023-05-04 2026-04-29 79.17% ★★★☆☆ 3星 优于 99.8% 同类 盈利 58·强　波动 63·大　风险 16·高
招商瑞智优选混合(LOF)个基经理页 混合型 2022-08-17 2026-04-17 53.18% ★★★★☆ 4星 优于 99.8% 同类 盈利 66·强　波动 48·小　风险 48·高
招商稳健平衡混合A个基经理页 混合型 2021-10-19 2026-04-17 80.55% ★★★★☆ 4星 优于 99.9% 同类 盈利 74·强　波动 37·小　风险 60·低
招商稳健平衡混合C个基经理页 混合型 2021-10-19 2026-04-17 74.54% ★★★★☆ 4星 优于 99.9% 同类 盈利 72·强　波动 37·小　风险 59·低
招商安庆债券个基经理页不计入综合星级 债券型 2021-07-27 2026-04-29 — — — —
招商睿逸混合个基经理页 混合型 2019-06-22 2026-04-17 116.19% ★★★★★ 5星 优于 99.8% 同类 盈利 90·强　波动 17·小　风险 83·低
招商安润灵活配置混合A个基经理页 混合型 2016-03-11 2017-06-01 1.35% ★★☆☆☆ 2星 优于 99.4% 同类 盈利 21·弱　波动 3·小　风险 93·低
招商安泰平衡混合个基经理页 混合型 2016-02-03 2026-04-29 144.52% ★★★★★ 5星 优于 99.9% 同类 盈利 86·强　波动 19·小　风险 82·低
跨产品汇总
任职时间轴
跨产品任期回报对比

按复权净值口径，展示回报最高的 9 段任期。

投资风格解读
招商行业精选股票基金（2024-05-31 ~ 2026-04-29）

标签：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（000746）担任 招商行业精选股票基金 基金经理期间（2024-05-31 至 2026-04-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 49.8162%，HHI 均值约 0.0279，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 63.5%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.4%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：金融业 33.77%；制造业 30.59%；房地产业 8.47%。
• 2025-03-31：金融业 33.77%；制造业 30.59%；房地产业 8.47%。
• 2025-06-30：金融业 33.77%；制造业 30.59%；房地产业 8.47%。
• 2025-09-30：金融业 33.77%；制造业 30.59%；房地产业 8.47%。
• 2025-12-31：采矿业 30.62%；制造业 30.56%；金融业 19.24%。
• 2026-03-31：金融业 33.77%；制造业 30.59%；房地产业 8.47%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 金融业（33.77%） 变为 金融业（33.77%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 8.1%，较上季 新进。
• 农业银行（601288）占净值 7.27%，较上季 新进。
• 中国平安（601318）占净值 5.22%，较上季 —。
• 交通银行（601328）占净值 4.96%，较上季 新进。
• 保利发展（600048）占净值 4.95%，较上季 新进。
• 三一重工（600031）占净值 3.95%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 3.88%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 3.75%，较上季 —。
• 新华保险（601336）占净值 3.28%，较上季 减仓。
• TCL科技（000100）占净值 3.04%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 48.4%，HHI 为 0.026。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：94.7%、66.7%、75.0%、33.3%、46.2%、46.2%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：9、5、6、2、3、3、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 工商银行（601398）新进，占净值 8.1%（2026-03-31）。
• 农业银行（601288）新进，占净值 7.27%（2026-03-31）。
• 交通银行（601328）新进，占净值 4.96%（2026-03-31）。
• 保利发展（600048）新进，占净值 4.95%（2026-03-31）。
• 新华保险（601336）减仓，占净值 3.28%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0279，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-05-31 至 2026-04-29（净值截止），该段任期回报约 82.81%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商匠心优选混合A（2023-05-04 ~ 2026-04-29）

标签：持股较分散、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（017964）担任 招商匠心优选混合A 基金经理期间（2023-05-04 至 2026-04-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.2075%，HHI 均值约 0.0127，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 47.5857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 27.71%；交通运输、仓储和邮政业 15.51%；金融业 2.6%。
• 2025-03-31：制造业 31.62%；采矿业 12.12%；信息传输、软件和信息技术服务业 1.23%。
• 2025-06-30：制造业 32.01%；采矿业 10.55%；金融业 3.72%。
• 2025-09-30：制造业 34.31%；采矿业 8.84%；金融业 6.74%。
• 2025-12-31：制造业 28.48%；采矿业 14.88%；金融业 8.78%。
• 2026-03-31：制造业 23.49%；金融业 17.77%；房地产业 2.14%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（27.26%） 变为 制造业（23.49%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 4.98%，较上季 —。
• 农业银行（601288）占净值 4.17%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 3.62%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 2.76%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.7%，较上季 —。
• TCL科技（000100）占净值 2.41%，较上季 —。
• 三一重工（600031）占净值 2.17%，较上季 —。
• 恒瑞医药（600276）占净值 1.8%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 24.61%，HHI 为 0.0084。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、33.3%、71.4%、57.1%、0.0%、44.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、2、3、0、3、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 1.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0127，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-04 至 2026-04-29（净值截止），该段任期回报约 88.37%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商匠心优选混合C（2023-05-04 ~ 2026-04-29）

标签：持股较分散、高权益仓位、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（017965）担任 招商匠心优选混合C 基金经理期间（2023-05-04 至 2026-04-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 26.2075%，HHI 均值约 0.0127，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 47.5857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 85.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 27.71%；交通运输、仓储和邮政业 15.51%；金融业 2.6%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 32.01%；采矿业 10.55%；金融业 3.72%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 28.48%；采矿业 14.88%；金融业 8.78%。
• 2026-03-31：制造业 23.49%；金融业 17.77%；房地产业 2.14%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（27.26%） 变为 制造业（23.49%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 工商银行（601398）占净值 4.98%，较上季 —。
• 农业银行（601288）占净值 4.17%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 3.62%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 2.76%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.7%，较上季 —。
• TCL科技（000100）占净值 2.41%，较上季 —。
• 三一重工（600031）占净值 2.17%，较上季 —。
• 恒瑞医药（600276）占净值 1.8%，较上季 加仓。
上述十只占净值合计 24.61%，HHI 为 0.0084。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、33.3%、71.4%、57.1%、0.0%、44.4%、76.9%。
对应新进入前十大个股数量：0、1、2、3、0、3、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 1.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0127，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-04 至 2026-04-29（净值截止），该段任期回报约 84.98%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商瑞智优选混合(LOF)（2022-08-17 ~ 2026-04-17）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（161728）担任 招商瑞智优选混合(LOF) 基金经理期间（2022-08-17 至 2026-04-17），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 23.4462%，HHI 均值约 0.0098，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 55.9%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 17.18%；交通运输、仓储和邮政业 15.87%；金融业 7.84%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 27.13%；采矿业 9.67%；金融业 5.29%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 25.49%；采矿业 15.32%；金融业 9.33%。
• 2026-03-31：制造业 23.2%；金融业 17.01%；房地产业 2.99%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（21.83%） 变为 制造业（23.2%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 农业银行（601288）占净值 4.78%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 4.05%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 3.19%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.93%，较上季 —。
• TCL科技（000100）占净值 2.92%，较上季 —。
• 工商银行（601398）占净值 2.48%，较上季 —。
• 三一重工（600031）占净值 1.73%，较上季 —。
• 新华保险（601336）占净值 1.44%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 23.52%，HHI 为 0.0078。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：50.0%、50.0%、90.0%、50.0%、0.0%、66.7%、84.6%。
对应新进入前十大个股数量：0、3、3、2、0、4、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新华保险（601336）减仓，占净值 1.44%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0098，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-08-17 至 2026-04-17（净值截止），该段任期回报约 57.49%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商稳健平衡混合A（2021-10-19 ~ 2026-04-17）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（012963）担任 招商稳健平衡混合A 基金经理期间（2021-10-19 至 2026-04-17），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 18.215%，HHI 均值约 0.0061，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 66.9857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 64.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 13.2%；金融业 12.39%；交通运输、仓储和邮政业 8.69%。
• 2025-03-31：制造业 17.04%；采矿业 9.43%；房地产业 6.11%。
• 2025-06-30：制造业 21.05%；采矿业 7.35%；金融业 4.06%。
• 2025-09-30：制造业 20.95%；采矿业 6.22%；金融业 5.15%。
• 2025-12-31：制造业 16.55%；采矿业 11.46%；金融业 7.21%。
• 2026-03-31：制造业 15.99%；金融业 13.35%；房地产业 1.71%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（14.15%） 变为 制造业（15.99%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 农业银行（601288）占净值 4.32%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.94%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 2.86%，较上季 —。
• TCL科技（000100）占净值 2.65%，较上季 —。
• 工商银行（601398）占净值 2.22%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 2.11%，较上季 —。
• 璞泰来（603659）占净值 1.01%，较上季 —。
上述十只占净值合计 18.11%，HHI 为 0.0053。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：60.0%、57.1%、88.9%、57.1%、42.9%、70.0%、92.9%。
对应新进入前十大个股数量：0、3、3、3、1、5、6 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0061，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-10-19 至 2026-04-17（净值截止），该段任期回报约 83.23%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商稳健平衡混合C（2021-10-19 ~ 2026-04-17）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（012964）担任 招商稳健平衡混合C 基金经理期间（2021-10-19 至 2026-04-17），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 18.215%，HHI 均值约 0.0061，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 66.9857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 64.1%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 13.2%；金融业 12.39%；交通运输、仓储和邮政业 8.69%。
• 2025-03-31：制造业 17.04%；采矿业 9.43%；房地产业 6.11%。
• 2025-06-30：制造业 21.05%；采矿业 7.35%；金融业 4.06%。
• 2025-09-30：制造业 20.95%；采矿业 6.22%；金融业 5.15%。
• 2025-12-31：制造业 16.55%；采矿业 11.46%；金融业 7.21%。
• 2026-03-31：制造业 15.99%；金融业 13.35%；房地产业 1.71%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（14.15%） 变为 制造业（15.99%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 农业银行（601288）占净值 4.32%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.94%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 2.86%，较上季 —。
• TCL科技（000100）占净值 2.65%，较上季 —。
• 工商银行（601398）占净值 2.22%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 2.11%，较上季 —。
• 璞泰来（603659）占净值 1.01%，较上季 —。
上述十只占净值合计 18.11%，HHI 为 0.0053。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：60.0%、57.1%、88.9%、57.1%、42.9%、70.0%、92.9%。
对应新进入前十大个股数量：0、3、3、3、1、5、6 只，体现季度间换手的强度。
最近报告期前十大变动记录有限，调仓特征以行业与权重变化为主。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0061，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2021-10-19 至 2026-04-17（净值截止），该段任期回报约 77.08%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商睿逸混合（2019-06-22 ~ 2026-04-17）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（002317）担任 招商睿逸混合 基金经理期间（2019-06-22 至 2026-04-17），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 28.7175%，HHI 均值约 0.0097，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 55.6857%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 45.2%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 17.81%；金融业 14.24%；房地产业 3.15%。
• 2025-03-31：制造业 17.81%；金融业 14.24%；房地产业 3.15%。
• 2025-06-30：制造业 17.81%；金融业 14.24%；房地产业 3.15%。
• 2025-09-30：制造业 17.81%；金融业 14.24%；房地产业 3.15%。
• 2025-12-31：制造业 17.81%；金融业 14.24%；房地产业 3.15%。
• 2026-03-31：制造业 17.81%；金融业 14.24%；房地产业 3.15%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（17.81%） 变为 制造业（17.81%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 农业银行（601288）占净值 4.33%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 2.77%，较上季 —。
• 中国平安（601318）占净值 2.73%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.72%，较上季 —。
• 工商银行（601398）占净值 2.18%，较上季 —。
• TCL科技（000100）占净值 1.96%，较上季 新进。
• 三一重工（600031）占净值 1.93%，较上季 —。
• 保利发展（600048）占净值 1.51%，较上季 新进。
• 恒瑞医药（600276）占净值 1.46%，较上季 加仓。
• 新华保险（601336）占净值 1.31%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 22.9%，HHI 为 0.006。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、66.7%、82.4%、57.1%、33.3%、57.1%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：1、5、7、4、2、4、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• TCL科技（000100）新进，占净值 1.96%（2026-03-31）。
• 保利发展（600048）新进，占净值 1.51%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 1.46%（2026-03-31）。
• 新华保险（601336）减仓，占净值 1.31%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0097，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2019-06-22 至 2026-04-17（净值截止），该段任期回报约 118.13%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

招商安泰平衡混合（2016-02-03 ~ 2026-04-29）

标签：持股较分散、高换手、偏大盘

一、投资风格总览

在 李崟（217002）担任 招商安泰平衡混合 基金经理期间（2016-02-03 至 2026-04-29），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 31.4838%，HHI 均值约 0.0124，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 50.0143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 43.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 12.48%；金融业 10.65%；房地产业 9.67%。
• 2025-03-31：制造业 22.24%；采矿业 12.67%；房地产业 10.08%。
• 2025-06-30：制造业 26.3%；采矿业 10.79%；房地产业 8.14%。
• 2025-09-30：制造业 28.01%；采矿业 10.65%；金融业 4.84%。
• 2025-12-31：制造业 20.33%；采矿业 16.41%；金融业 5.55%。
• 2026-03-31：制造业 16.65%；金融业 10.82%；房地产业 3.82%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（17.96%） 变为 制造业（16.65%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 农业银行（601288）占净值 4.47%，较上季 —。
• 工商银行（601398）占净值 2.54%，较上季 —。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.47%，较上季 —。
• 三一重工（600031）占净值 2.14%，较上季 —。
• TCL科技（000100）占净值 1.93%，较上季 新进。
• 保利发展（600048）占净值 1.87%，较上季 —。
• 建设银行（601939）占净值 1.62%，较上季 —。
• 恒瑞医药（600276）占净值 1.43%，较上季 加仓。
• 中国联通（600050）占净值 1.41%，较上季 —。
• 招商蛇口（001979）占净值 1.32%，较上季 —。
上述十只占净值合计 21.2%，HHI 为 0.0053。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、57.1%、66.7%、46.2%、33.3%、46.2%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：1、4、5、3、2、3、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• TCL科技（000100）新进，占净值 1.93%（2026-03-31）。
• 恒瑞医药（600276）加仓，占净值 1.43%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0124，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2016-02-03 至 2026-04-29（净值截止），该段任期回报约 149.97%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。

资讯动态权重 3%，最多 ±0.2 星
  • 日期待核实 · 媒体舆情 · 正向待核实
    媒体/荣誉正向词

易天富基金经理量化评级为自研模型结果，仅供参考，不构成投资建议。

投资风格解读基于公开季报与净值数据自动生成，不参与星级计算；任期回报按复权净值口径计算。

资讯动态权重为 3%，对经理综合星级的影响不超过 ±0.2 星；待核实条目不计入调整。