建信灵活配置混合A

建信灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

建信灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.47%，四季平均换手约87.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.65%)、AI算力/光模块(0.97%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.97%）。四季度新进Top10：中兵红箭、中航重机、华工科技、广汇能源、晶盛机电。2021 年调仓：新进 24 笔（8 盈 / 16 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 钢铁、房地产。

Q2 末换仓：新进 中航重机、五粮液、保利发展、工商银行，退出 万华化学、三一重工、久立特材、杉杉股份。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 3.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中材科技、中鼎股份、兴发集团、卫星石化，退出 万科A、中国建筑、中航重机、五粮液，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兵红箭、中航重机、华工科技、广汇能源，退出 中材科技、中鼎股份、卫星石化、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、建筑材料、钢铁 等方向；净加仓 国防军工(+2.71pp)；净降配 房地产(-2.48pp)、建筑材料(-1.51pp)、钢铁(-2.68pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中航重机、五粮液、保利发展、工商银行、广大特材、格力电器；退出：万华化学、三一重工、久立特材、杉杉股份、美的集团、隆盛科技

2021-09-30 新进：中材科技、中鼎股份、兴发集团、卫星石化、天赐材料、新宙邦、晶晨股份、桐昆股份、酒钢宏兴、首创环保；退出：万科A、中国建筑、中航重机、五粮液、保利发展、工商银行、广大特材、格力电器、贵州茅台、雄塑科技

2021-12-31 新进：中兵红箭、中航重机、华工科技、广汇能源、晶盛机电、杉杉股份、潞安环能、迎驾贡酒；退出：中材科技、中鼎股份、卫星石化、天赐材料、新宙邦、桐昆股份、酒钢宏兴、首创环保

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/16；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。