宝盈科技30混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈科技30混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约59.79%，四季平均换手约40.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.95%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.78%→期末 9.95%）。最近一季新进Top10：中微公司、中际旭创、科翔股份。2026 年调仓：新进 8 笔（3 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 59.7900% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0386 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 98.70% |
| 年化波动率 | 36.45% |
| 最大回撤 | -29.44% |
| 夏普比率 | 2.58 |
| 索提诺比率 | 4.72 |
| 同类排名 | 前 13%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 93.8 | 偏强 |
| 波动 | 92.6 | 较大 |
| 风险 | 18.9 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 17.91% 调整至 31.44%，通信 由 8.78% 至 30.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST臻镭、东山精密、天孚通信、拓普集团，退出 安培龙、巨人网络、申菱环境、臻镭科技。Q3 再平衡：新进 臻镭科技、鼎通科技，退出 ST臻镭、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 20.63% 升至 30.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、中际旭创、科翔股份，退出 拓普集团、臻镭科技、金盘科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、汽车、传媒 等方向；净加仓 通信(+21.64pp)、电子(+13.53pp)；净降配 机械设备(-9.16pp)、电力设备(-7.66pp)、汽车(-5.09pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-6.2pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，全年维持在 9.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年逐步收敛，年初 6.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 8.78% | 9.2% | 9.19% | 9.95% | +1.17 |
| 新能源/电力设备 | 6.2% | 5.36% | 0.0% | 0.0% | -6.20 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 17.91% | 20.8% | 22.13% | 31.44% | +13.53 |
| 通信 | 8.78% | 14.46% | 20.63% | 30.42% | +21.64 |
| 电力设备 | 12.23% | 16.68% | 10.95% | 4.57% | -7.66 |
| 机械设备 | 9.16% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.16 |
| 汽车 | 5.09% | 5.19% | 4.47% | 0.0% | -5.09 |
| 传媒 | 4.25% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.25 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 8.78% | 9.2% | 9.19% | 9.95% | +1.17 | 持仓占比较高 | 新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 6.2% | 5.36% | 0% | 0% | -6.20 | 明显减仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 6.2% | 5.36% | 0% | 0% | -6.20 | 明显减仓 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：ST臻镭、东山精密、天孚通信、拓普集团、金盘科技；退出：安培龙、巨人网络、申菱环境、臻镭科技、隆盛科技
2026-03-31 新进：臻镭科技、鼎通科技；退出：ST臻镭、宁德时代
2026-06-30 新进：中微公司、中际旭创、科翔股份；退出：拓普集团、臻镭科技、金盘科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 东山精密 | 4.97 | 22.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 天孚通信 | 5.26 | 48.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 5.19 | -26.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金盘科技 | 5.47 | -17.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 巨人网络 | 4.25 | -4.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 隆盛科技 | 5.09 | -11.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 申菱环境 | 4.62 | -10.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安培龙 | 4.54 | -18.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 鼎通科技 | 5.03 | 196.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 宁德时代 | 5.36 | 9.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中际旭创 | 6.27 | -28.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 科翔股份 | 4.07 | -43.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中微公司 | 4.13 | -18.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 拓普集团 | 4.47 | -0.67 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 臻镭科技 | 3.67 | -47.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 金盘科技 | 4.42 | 13.61 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/5；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。