浙商汇金转型成长

浙商汇金转型成长 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

浙商汇金转型成长 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.02%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.16%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 11.16%）。最近一季新进Top10：中国巨石、中天科技、仕佳光子、国际复材、澜起科技。2026 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 建筑材料 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.59% 调整至 21.24%，建筑材料 由 0% 至 11.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、芯碁微装、骄成超声、鼎泰高科，退出 上能电气、大族数控、歌尔股份、海博思创。Q3 再平衡：新进 东山精密、京新药业、信立泰、大族数控，退出 中芯国际、亿纬锂能、大族激光、澜起科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 11.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国巨石、中天科技、仕佳光子、国际复材，退出 京新药业、信立泰、大族数控、恩捷股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 建筑材料(+11.85pp)、通信(+18.65pp)；净降配 电力设备(-10.57pp)、电子(-2.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（4.91%→11.16%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+11.16pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 11.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中芯国际、芯碁微装、骄成超声、鼎泰高科；退出：上能电气、大族数控、歌尔股份、海博思创

2026-03-31 新进：东山精密、京新药业、信立泰、大族数控、恩捷股份、新易盛、药明康德；退出：中芯国际、亿纬锂能、大族激光、澜起科技、立讯精密、骄成超声、鼎泰高科

2026-06-30 新进：中国巨石、中天科技、仕佳光子、国际复材、澜起科技；退出：京新药业、信立泰、大族数控、恩捷股份、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。