中邮核心科技创新灵活配置混合

中邮核心科技创新灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心科技创新灵活配置混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.91%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.38%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：奥特维、时代电气、晶晨股份、豪威集团、长信科技。2021 年调仓：新进 16 笔（6 盈 / 10 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 电子 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 8.18% 调整至 10.46%，电子 由 2.79% 至 10.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 2.79% 升至 6.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 北摩高科、华峰测控、极米科技、欧普康视，退出 万华化学、振华科技、曲美家居、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 士兰微、宏微科技、恩捷股份、振华科技，退出 宁德时代、极米科技、欧普康视、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 奥特维、时代电气、晶晨股份、豪威集团，退出 华峰测控、士兰微、恩捷股份、福斯特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、有色金属、基础化工 等方向；净加仓 国防军工(+2.28pp)、电子(+7.31pp)、机械设备(+3.15pp)；净降配 轻工制造(-2.64pp)、有色金属(-2.82pp)、基础化工(-6.08pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：新能源/电力设备(-3.05pp)、资源/有色(-2.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.05pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.82% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.05pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：北摩高科、华峰测控、极米科技、欧普康视、豪威集团、赣锋锂业、隆基绿能；退出：万华化学、振华科技、曲美家居、紫金矿业、隆基股份、韦尔股份、鲁西化工

2021-09-30 新进：士兰微、宏微科技、恩捷股份、振华科技、福斯特、运达股份；退出：宁德时代、极米科技、欧普康视、豪威集团、赣锋锂业、隆基绿能

2021-12-31 新进：奥特维、时代电气、晶晨股份、豪威集团、长信科技；退出：华峰测控、士兰微、恩捷股份、福斯特、运达股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/10；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。