中邮核心科技创新灵活配置混合

中邮核心科技创新灵活配置混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心科技创新灵活配置混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.51%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.04%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.04%）。四季度新进Top10：协创数据、显盈科技、海光信息、贝斯特、通富微电。2023 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.54% 调整至 18.58%。

Q2 末换仓：新进 中微公司、奥特维、深桑达A、神州泰岳，退出 创业慧康、华恒生物、同花顺、景嘉微。Q3 再平衡：新进 中广天择、正帆科技、科大讯飞，退出 中微公司、奥特维、芯源微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.48% 升至 18.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 协创数据、显盈科技、海光信息、贝斯特，退出 中广天择、久远银海、正帆科技、深桑达A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 汽车(+2.49pp)、电子(+14.04pp)；净降配 国防军工(-3.61pp)、基础化工(-3.16pp)、计算机(-9.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.61%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中微公司、奥特维、深桑达A、神州泰岳；退出：创业慧康、华恒生物、同花顺、景嘉微

2023-09-30 新进：中广天择、正帆科技、科大讯飞；退出：中微公司、奥特维、芯源微

2023-12-31 新进：协创数据、显盈科技、海光信息、贝斯特、通富微电、鸿合科技；退出：中广天择、久远银海、正帆科技、深桑达A、神州泰岳、金山办公

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。