中邮核心科技创新灵活配置混合

中邮核心科技创新灵活配置混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中邮核心科技创新灵活配置混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.92%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：同花顺、奥来德、新莱福、火炬电子、金山办公。2024 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 5.09% 调整至 9.27%。

Q2 末换仓：新进 华设集团、正帆科技、泽宇智能、芯动联科，退出 思维列控、显盈科技、海光信息、神州数码。Q3 电子行业持仓占比从 16.64% 升至 25.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 华丰科技、寒武纪、歌尔股份、赛腾股份，退出 华设集团、正帆科技、泽宇智能、通富微电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 同花顺、奥来德、新莱福、火炬电子，退出 华丰科技、歌尔股份、沪电股份、赛腾股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 国防军工(+4.18pp)、有色金属(+2.04pp)；净降配 计算机(-2.61pp)、汽车(-2.76pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.5pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.5% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：华设集团、正帆科技、泽宇智能、芯动联科、菲利华、金山办公；退出：思维列控、显盈科技、海光信息、神州数码、科大讯飞、长安汽车

2024-09-30 新进：华丰科技、寒武纪、歌尔股份、赛腾股份、领益智造；退出：华设集团、正帆科技、泽宇智能、通富微电、金山办公

2024-12-31 新进：同花顺、奥来德、新莱福、火炬电子、金山办公；退出：华丰科技、歌尔股份、沪电股份、赛腾股份、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。