摩根卓越制造股票A

摩根卓越制造股票A 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根卓越制造股票A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.75%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.04%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三一重工、中国中车、南方泵业、天顺风能、跨境通。2017 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 有色金属 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 13.51% 调整至 13.84%，有色金属 由 0% 至 5.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、中航机电、京东方A、南方泵业，退出 中金环境、天沃科技、新乡化纤、格力电器。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 9.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三安光电、中国铝业、中金环境、欧菲光，退出 中国医药、中航机电、京东方A、仙琚制药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、中国中车、南方泵业、天顺风能，退出 中兴通讯、中金环境、大族激光、深天马A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、建筑装饰 等方向；净加仓 有色金属(+5.95pp)、电力设备(+4.18pp)、商贸零售(+5.34pp)；净降配 医药生物(-9.67pp)、建筑装饰(-5.86pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→2.74%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中兴通讯、中航机电、京东方A、南方泵业、国电南瑞、大族激光、深天马A；退出：中金环境、天沃科技、新乡化纤、格力电器、欧菲光、葛洲坝、长盈精密

2017-09-30 新进：三安光电、中国铝业、中金环境、欧菲光、神火股份、红太阳、美的集团；退出：中国医药、中航机电、京东方A、仙琚制药、南方泵业、国电南瑞、巨星科技

2017-12-31 新进：三一重工、中国中车、南方泵业、天顺风能、跨境通；退出：中兴通讯、中金环境、大族激光、深天马A、神火股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。