摩根卓越制造股票A

摩根卓越制造股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根卓越制造股票A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.66%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.08%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国中车、中航光电、国电南瑞、恒瑞医药、新宙邦。2018 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 19 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 9.62%。

Q2 末换仓：新进 东山精密、中航机电、大华股份、格力电器，退出 中国国航、中金环境、南方航空、天顺风能。Q3 再平衡：新进 上汽集团、中国石化、中国石油、农业银行，退出 东山精密、中航机电、大华股份、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 2.94% 升至 9.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国中车、中航光电、国电南瑞、恒瑞医药，退出 上汽集团、中国石化、中国石油、农业银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、商贸零售、交通运输 等方向；净加仓 医药生物(+9.62pp)、电子(+3.16pp)、农林牧渔(+2.95pp)；净降配 基础化工(-12.47pp)、商贸零售(-6.32pp)、电力设备(-5.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（4.44%→7.96%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.08pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.44pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东山精密、中航机电、大华股份、格力电器、欧菲光、海尔智家、超图软件、长春高新；退出：中国国航、中金环境、南方航空、天顺风能、杭氧股份、红太阳、跨境通、金风科技

2018-09-30 新进：上汽集团、中国石化、中国石油、农业银行、贵州茅台、长江电力；退出：东山精密、中航机电、大华股份、欧菲光、海尔智家、超图软件

2018-12-31 新进：中国中车、中航光电、国电南瑞、恒瑞医药、新宙邦、温氏股份、立讯精密、迈瑞医疗；退出：上汽集团、中国石化、中国石油、农业银行、美的集团、贵州茅台、长春高新、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 19/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。