摩根卓越制造股票A
(001126)公募权益主动型股票型高端制造2024 自然年 · 重仓透视
摩根卓越制造股票A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根卓越制造股票A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.05%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.61%)、消费/家电/面板(6.52%)、半导体设备/材料(2.9%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.9%）。四季度新进Top10：中芯国际、宝丰能源、尚太科技、鹏鼎控股。2024 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.0500% |
| 平均换手 | 60.3000% |
| 持股集中度 | 0.0249 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.96% 调整至 15.49%，电子 由 10.72% 至 12.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 5.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油、中国神华、亿纬锂能、沪电股份，退出 传音控股、恒瑞医药、纽威股份、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 新宙邦、格力电器、比亚迪、阳光电源，退出 中国海油、中国神华、亿纬锂能、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、宝丰能源、尚太科技、鹏鼎控股，退出 中际旭创、沪电股份、紫金矿业、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、公用事业、有色金属 等方向；净加仓 汽车(+4.67pp)、电力设备(+6.53pp)、家用电器(+9.73pp)；净降配 机械设备(-3.1pp)、公用事业(-2.88pp)、有色金属(-3.18pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.8%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+6.52pp)、半导体设备/材料(+2.9pp)；相应下降：资源/有色(-3.18pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.51% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.18pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 12.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 8.96% | 7.87% | 12.14% | 9.61% | +0.65 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 5.8% | 5.92% | 6.52% | +6.52 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.9% | +2.90 |
| 资源/有色 | 3.18% | 3.32% | 2.98% | 0.0% | -3.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 8.96% | 11.57% | 15.09% | 15.49% | +6.53 |
| 电子 | 10.72% | 10.49% | 9.53% | 12.12% | +1.40 |
| 家用电器 | 0.0% | 5.8% | 9.14% | 9.73% | +9.73 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 5.61% | 4.67% | +4.67 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.02% | +3.02 |
| 石油石化 | 0.0% | 3.01% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 3.1% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.10 |
| 煤炭 | 0.0% | 3.39% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 2.88% | 3.24% | 0.0% | 0.0% | -2.88 |
| 有色金属 | 3.18% | 3.32% | 2.98% | 0.0% | -3.18 |
| 通信 | 3.98% | 5.98% | 6.55% | 0.0% | -3.98 |
| 食品饮料 | 3.15% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.15 |
| 医药生物 | 7.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.9% | +2.90 | 明显加仓 | 中芯国际 |
| 人形机器人/高端制造 | 8.96% | 7.87% | 12.14% | 12.51% | +3.55 | 明显加仓 | 中芯国际、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 3.18% | 3.32% | 2.98% | 0% | -3.18 | 明显减仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 8.96% | 7.87% | 12.14% | 9.61% | +0.65 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中国海油、中国神华、亿纬锂能、沪电股份、美的集团；退出：传音控股、恒瑞医药、纽威股份、贵州茅台、迈瑞医疗
2024-09-30 新进：新宙邦、格力电器、比亚迪、阳光电源；退出：中国海油、中国神华、亿纬锂能、川投能源
2024-12-31 新进：中芯国际、宝丰能源、尚太科技、鹏鼎控股；退出：中际旭创、沪电股份、紫金矿业、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 美的集团 | 5.8 | 17.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 4.04 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 3.7 | 22.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国海油 | 3.01 | -8.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国神华 | 3.39 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 3.05 | 3.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.43 | -16.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.15 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 纽威股份 | 3.1 | 1.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 传音控股 | 5.84 | -54.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 格力电器 | 3.22 | -5.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 5.61 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 2.95 | -7.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 2.9 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.7 | 22.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 川投能源 | 3.24 | 0.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国海油 | 3.01 | -8.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国神华 | 3.39 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 尚太科技 | 3.02 | -17.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 鹏鼎控股 | 2.92 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝丰能源 | 3.02 | -13.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中芯国际 | 2.9 | -5.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 3.56 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 2.9 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 6.55 | -20.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 2.98 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。