摩根卓越制造股票A

摩根卓越制造股票A 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根卓越制造股票A 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.53%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.17%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST人福、恒瑞医药、恩华药业、新宙邦、立讯精密。2023 年调仓：新进 18 笔（5 盈 / 13 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 14.16%，电子 由 3.32% 至 8.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万华化学、三花智控、传音控股、拓普集团，退出 五粮液、汇川技术、沪电股份、科大讯飞。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 大华股份、格力电器、美的集团、药明康德，退出 万华化学、三花智控、中际旭创、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST人福、恒瑞医药、恩华药业、新宙邦，退出 中兴通讯、大华股份、宁德时代、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、通信、食品饮料 等方向；净加仓 汽车(+4.05pp)、医药生物(+14.16pp)、有色金属(+3.17pp)；净降配 计算机(-8.24pp)、通信(-8.66pp)、电力设备(-3.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.17%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、AI算力/光模块）；年末较年初抬升：资源/有色(+3.17pp)；相应下降：新能源/电力设备(-9.66pp)、AI算力/光模块(-2.7pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.7% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 9.66% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.17%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.66% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：万华化学、三花智控、传音控股、拓普集团、比亚迪、纽威股份；退出：五粮液、汇川技术、沪电股份、科大讯飞、紫光股份、金山办公

2023-09-30 新进：大华股份、格力电器、美的集团、药明康德、迈瑞医疗；退出：万华化学、三花智控、中际旭创、拓普集团、比亚迪

2023-12-31 新进：ST人福、恒瑞医药、恩华药业、新宙邦、立讯精密、紫金矿业、长安汽车；退出：中兴通讯、大华股份、宁德时代、格力电器、美的集团、药明康德、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/13；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。