宝盈新兴产业混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈新兴产业混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.45%，四季平均换手约49.83%。四季度新进Top10：中信证券、云南白药、保利发展、新华保险。2018 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.4500% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0298 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 房地产 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 5.09% 调整至 18.96%，房地产 由 10.42% 至 17.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国平安、兖矿能源、小天鹅A、广联达，退出 兖州煤业、启明星辰、新华保险、欧菲科技。Q3 再平衡：新进 中国神华、兖州煤业、恒生电子、欧菲科技，退出 云南白药、兖矿能源、广联达、欧菲光，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 9.72% 升至 18.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、云南白药、保利发展、新华保险，退出 兖州煤业、欧菲科技、水晶光电、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、电子 等方向；净加仓 非银金融(+13.87pp)、房地产(+6.69pp)；净降配 家用电器(-4.26pp)、电子(-15.17pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 5.09% | 7.35% | 9.72% | 18.96% | +13.87 |
| 房地产 | 10.42% | 11.02% | 11.46% | 17.11% | +6.69 |
| 煤炭 | 4.74% | 5.09% | 10.39% | 5.35% | +0.61 |
| 计算机 | 5.04% | 5.0% | 4.51% | 4.87% | -0.17 |
| 医药生物 | 5.4% | 5.07% | 0.0% | 4.55% | -0.85 |
| 家用电器 | 4.26% | 4.73% | 0.0% | 0.0% | -4.26 |
| 电子 | 15.17% | 9.98% | 13.18% | 0.0% | -15.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：中国平安、兖矿能源、小天鹅A、广联达、欧菲光；退出：兖州煤业、启明星辰、新华保险、欧菲科技、水晶光电
2018-09-30 新进：中国神华、兖州煤业、恒生电子、欧菲科技、水晶光电；退出：云南白药、兖矿能源、广联达、欧菲光、老板电器
2018-12-31 新进：中信证券、云南白药、保利发展、新华保险；退出：兖州煤业、欧菲科技、水晶光电、立讯精密
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 小天鹅A | 5.46 | -32.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广联达 | 5.0 | -3.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 中国平安 | 7.35 | 16.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 水晶光电 | 4.96 | -36.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 启明星辰 | 5.04 | -22.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新华保险 | 5.09 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 水晶光电 | 4.26 | -8.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.51 | -5.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国神华 | 5.3 | -11.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 云南白药 | 5.07 | -34.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广联达 | 5.0 | -3.43 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 老板电器 | 4.73 | -23.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 云南白药 | 4.55 | 15.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 5.37 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 保利发展 | 5.04 | 20.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新华保险 | 4.66 | 27.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 水晶光电 | 4.26 | -8.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 欧菲科技 | 4.54 | -31.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 4.38 | -8.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 5.09 | -23.78 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。