摩根动态多因子混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根动态多因子混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.19%，四季平均换手约97.35%。四季度新进Top10：九鼎新材、京能电力、唐人神、宝光股份、楚天高速。2015 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.1900% |
| 平均换手 | 97.3500% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
12月 再平衡：新进 九鼎新材、京能电力、唐人神、宝光股份，退出 南大光电、天壕环境、星星科技、晶盛机电，兼有获利兑现与方向试探。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.72% | 1.32% | +1.32 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.93% | +0.93 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.85% | +0.85 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.87% | 0.81% | +0.81 |
| 环保 | 0.0% | 0.76% | 0.68% | +0.68 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.74% | 0.65% | +0.65 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.74% | 0.64% | +0.64 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.84% | 0.63% | +0.63 |
| 电子 | 0.0% | 2.49% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.88% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：—；退出：—
2015-12-31 新进：九鼎新材、京能电力、唐人神、宝光股份、楚天高速、渤海股份、莱美药业、金卡智能、阳谷华泰；退出：南大光电、天壕环境、星星科技、晶盛机电、森远股份、楚天科技、瑞丰高材、科达股份、鸿利光电
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 海峡股份 | 0.72 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 森远股份 | 0.76 | 28.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 鸿利光电 | 0.76 | -30.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 瑞丰高材 | 0.74 | 63.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 星星科技 | 0.73 | 50.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 晶盛机电 | 1.87 | -43.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 天壕环境 | 0.74 | 20.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 南大光电 | 1.0 | 82.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 楚天科技 | 0.84 | 35.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 科达股份 | 0.88 | 4.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 渤海股份 | 0.68 | -41.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 九鼎新材 | 0.93 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 唐人神 | 0.83 | -2.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 莱美药业 | 0.63 | -7.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 阳谷华泰 | 0.64 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 金卡智能 | 0.85 | -11.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 楚天高速 | 0.67 | -18.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 宝光股份 | 0.81 | -0.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 京能电力 | 0.65 | -19.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 森远股份 | 0.76 | 28.04 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 鸿利光电 | 0.76 | -30.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 瑞丰高材 | 0.74 | 63.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 星星科技 | 0.73 | 50.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 晶盛机电 | 1.87 | -43.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 天壕环境 | 0.74 | 20.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 南大光电 | 1.0 | 82.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 楚天科技 | 0.84 | 35.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 科达股份 | 0.88 | 4.74 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。