摩根动态多因子混合A

摩根动态多因子混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根动态多因子混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.97%，四季平均换手约98.23%。四季度新进Top10：ST复华、ST张家界、中材科技、杭州解百、正虹科技。2016 年调仓：新进 28 笔（8 盈 / 20 亏）；退出 28 笔（规避 21 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、基础化工。

Q2 末换仓：新进 ST纳川、东华测试、佳隆股份、华宏科技，退出 中水渔业、九鼎新材、国农科技、康跃科技。Q3 再平衡：新进 万里股份、中元股份、北玻股份、华星创业，退出 ST纳川、东华测试、佳隆股份、华宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST复华、ST张家界、中材科技、杭州解百，退出 万里股份、中元股份、北玻股份、华星创业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 商贸零售(+1.79pp)；净降配 电子(-1.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：ST纳川、东华测试、佳隆股份、华宏科技、康达新材、杭氧股份、江南嘉捷、花园生物、金卡智能；退出：中水渔业、九鼎新材、国农科技、康跃科技、易世达、瑞丰光电、福日电子、赞宇科技、金信诺

2016-09-30 新进：万里股份、中元股份、北玻股份、华星创业、天龙集团、建新股份、当代东方、汇源通信、潍柴重机、银河电子；退出：ST纳川、东华测试、佳隆股份、华宏科技、康达新材、杭氧股份、江南嘉捷、硅宝科技、花园生物、金卡智能

2016-12-31 新进：ST复华、ST张家界、中材科技、杭州解百、正虹科技、精工科技、裕兴股份、赫美集团、长青集团、龙泉股份；退出：万里股份、中元股份、北玻股份、华星创业、天龙集团、建新股份、当代东方、汇源通信、潍柴重机、银河电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/20；退出 规避/错失 21/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。