中海积极增利混合
(001279)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
中海积极增利混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
中海积极增利混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.84%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.1%)。四季度新进Top10：ST长园、京东方A、宏发股份、欧菲光、福晶科技。2017 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.8400% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0403 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.46% 调整至 35.89%，电力设备 由 0% 至 32.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国太保、华友钴业、康得退、思创智联，退出 东软载波、九州通、国光电器、思创医惠。Q3 再平衡：新进 天赐材料、康得新、盛和资源、长园集团，退出 国药一致、康得退、思创智联、通化东宝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.92% 升至 35.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST长园、京东方A、宏发股份、欧菲光，退出 华友钴业、宜通世纪、康得新、盛和资源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、机械设备、通信 等方向；净加仓 非银金融(+6.83pp)、电力设备(+32.64pp)、电子(+17.43pp)；净降配 医药生物(-13.69pp)、机械设备(-4.06pp)、通信(-9.78pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.1%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.1pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.1% | +9.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 18.46% | 12.63% | 13.92% | 35.89% | +17.43 |
| 电力设备 | 0.0% | 7.87% | 21.03% | 32.64% | +32.64 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.25% | 3.9% | 6.83% | +6.83 |
| 医药生物 | 13.69% | 10.0% | 0.0% | 0.0% | -13.69 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.61% | 4.56% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 4.06% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.06 |
| 通信 | 9.78% | 6.78% | 5.78% | 0.0% | -9.78 |
| 有色金属 | 0.0% | 6.24% | 11.86% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 5.57% | 4.0% | 0.0% | 0.0% | -5.57 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国太保、华友钴业、康得退、思创智联、杉杉股份；退出：东软载波、九州通、国光电器、思创医惠、时代新材
2017-09-30 新进：天赐材料、康得新、盛和资源、长园集团；退出：国药一致、康得退、思创智联、通化东宝
2017-12-31 新进：ST长园、京东方A、宏发股份、欧菲光、福晶科技；退出：华友钴业、宜通世纪、康得新、盛和资源、长园集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 康得退 | 4.61 | -5.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 7.87 | 46.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.25 | 9.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 6.24 | 50.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 国光电器 | 5.18 | 0.57 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 东软载波 | 5.02 | -12.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 时代新材 | 4.06 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 九州通 | 3.4 | 10.51 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 天赐材料 | 7.48 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 盛和资源 | 4.04 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 长园集团 | 5.6 | -20.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 国药一致 | 5.6 | -16.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 思创智联 | 4.0 | 33.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 通化东宝 | 4.4 | 5.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 京东方A | 9.1 | -8.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 福晶科技 | 4.72 | -9.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 欧菲光 | 9.08 | -1.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 5.68 | 2.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 康得新 | 4.56 | 4.67 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 宜通世纪 | 5.78 | -17.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 盛和资源 | 4.04 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 7.82 | -12.29 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。