中海积极增利混合

中海积极增利混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

中海积极增利混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.43%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万达信息、东山精密、光迅科技、创业慧康、欧菲光。2018 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 14 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 通信 两条主线展开：计算机 持仓占比由 6.72% 调整至 30.58%，通信 由 6.22% 至 19.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东华软件、东山精密、兆易创新、太极股份，退出 中兴通讯、京东方A、天赐材料、欧菲科技。Q3 计算机行业持仓占比从 19.3% 升至 42.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国软件、创业软件、卫宁健康，退出 东山精密、兆易创新、宏发股份、杉杉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万达信息、东山精密、光迅科技、创业慧康，退出 中国软件、创业软件、卫宁健康、太极股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、有色金属 等方向；净加仓 计算机(+23.86pp)、通信(+12.95pp)；净降配 电力设备(-23.69pp)、有色金属(-6.62pp)、电子(-18.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-9.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：东华软件、东山精密、兆易创新、太极股份、欧菲光、立讯精密；退出：中兴通讯、京东方A、天赐材料、欧菲科技、长园集团、长电科技

2018-09-30 新进：中兴通讯、中国软件、创业软件、卫宁健康、欧菲科技、烽火通信、用友网络；退出：东山精密、兆易创新、宏发股份、杉杉股份、欧菲光、盛和资源、立讯精密

2018-12-31 新进：万达信息、东山精密、光迅科技、创业慧康、欧菲光；退出：中国软件、创业软件、卫宁健康、太极股份、欧菲科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 14/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。