中海积极增利混合

中海积极增利混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中海积极增利混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.49%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：三只松鼠、中兴通讯、乖宝宠物、太辰光、沪电股份。2024 年调仓：新进 23 笔（8 盈 / 15 亏）；退出 23 笔（规避 17 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 16.82% 调整至 16.94%，通信 由 0% 至 8.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国广核、中国核电、中国船舶、中船防务，退出 三花智控、中信证券、中国银河、中微公司。Q3 电力设备行业持仓占比从 4.91% 升至 14.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国西电、中际旭创、伊戈尔、平高电气，退出 中船防务、宁德时代、比亚迪、江波龙，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三只松鼠、中兴通讯、乖宝宠物、太辰光，退出 中国广核、中国核电、中国船舶、中国西电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、家用电器、非银金融 等方向；净加仓 农林牧渔(+4.51pp)、食品饮料(+7.99pp)、通信(+8.4pp)；净降配 机械设备(-4.78pp)、家用电器(-4.99pp)、非银金融(-6.68pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.53%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-13.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 13.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.7%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 13.2% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国广核、中国核电、中国船舶、中船防务、中金黄金、比亚迪、江波龙、生益电子；退出：三花智控、中信证券、中国银河、中微公司、歌尔股份、汇川技术、立讯精密、银轮股份

2024-09-30 新进：中国西电、中际旭创、伊戈尔、平高电气、许继电气；退出：中船防务、宁德时代、比亚迪、江波龙、生益电子

2024-12-31 新进：三只松鼠、中兴通讯、乖宝宠物、太辰光、沪电股份、生益电子、百润股份、盛科通信、胜宏科技、麦格米特；退出：中国广核、中国核电、中国船舶、中国西电、中金黄金、中际旭创、伊戈尔、平高电气、澜起科技、许继电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/15；退出 规避/错失 17/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。