平安智慧中国混合

平安智慧中国混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

平安智慧中国混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.44%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.35%)、半导体设备/材料(3.28%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.28%）。四季度新进Top10：ST晨鸣、京东方A、信维通信、山西汾酒、电科芯片。2016 年调仓：新进 28 笔（11 盈 / 17 亏）；退出 28 笔（规避 22 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 6.14% 调整至 9.44%，汽车 由 0% 至 5.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST万方、信质集团、利亚德、北方华创，退出 亿纬锂能、奥拓电子、奥飞动漫、新文化。Q3 通信行业持仓占比从 3.15% 升至 18.3%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 光迅科技、华星创业、巴安水务、康得新，退出 *ST万方、信质集团、利亚德、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST晨鸣、京东方A、信维通信、山西汾酒，退出 华星创业、巴安水务、康得新、欧菲光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、电力设备、传媒 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.66pp)、汽车(+5.36pp)、家用电器(+3.7pp)；净降配 计算机(-8.02pp)、电力设备(-3.04pp)、传媒(-10.99pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.35%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.28pp)、消费/家电/面板(+7.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 电科芯片 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 电科芯片 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：*ST万方、信质集团、利亚德、北方华创、宁波华翔、安洁科技、康得退、新海退、长信科技、顺络电子；退出：亿纬锂能、奥拓电子、奥飞动漫、新文化、旋极信息、日海通讯、浙江金科、赣锋锂业、超图软件、长电科技

2016-09-30 新进：光迅科技、华星创业、巴安水务、康得新、欧菲光、烽火通信、联创电子、茂业通信、银禧科技、麦捷科技；退出：*ST万方、信质集团、利亚德、北方华创、宁波华翔、安洁科技、康得退、新海退、长信科技、顺络电子

2016-12-31 新进：ST晨鸣、京东方A、信维通信、山西汾酒、电科芯片、福田汽车、美的集团、钱江生化、隆平高科；退出：华星创业、巴安水务、康得新、欧菲光、烽火通信、联创电子、茂业通信、银禧科技、麦捷科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/17；退出 规避/错失 22/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。