平安智慧中国混合
(001297)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
平安智慧中国混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
平安智慧中国混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.16%，四季平均换手约65.1%。四季度新进Top10：亚士创能、亿纬锂能、先导智能、华友钴业、天齐锂业。2019 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.1600% |
| 平均换手 | 65.1000% |
| 持股集中度 | 0.0217 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 14.16%，电力设备 由 7.15% 至 7.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 泸州老窖、海大集团、温氏股份，退出 亿纬锂能、华帝股份、新城控股。Q3 再平衡：新进 华测检测、宝信软件、广联达、恒生电子，退出 东方雨虹、南极电商、洋河股份、温氏股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 14.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亚士创能、亿纬锂能、先导智能、华友钴业，退出 五粮液、华测检测、宝信软件、广联达，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 商贸零售、家用电器、房地产 等方向；净加仓 农林牧渔(+3.37pp)、机械设备(+4.94pp)、有色金属(+14.16pp)；净降配 食品饮料(-9.89pp)、商贸零售(-4.73pp)、家用电器(-4.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.16% | +14.16 |
| 电力设备 | 7.15% | 4.81% | 0.0% | 7.66% | +0.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +4.94 |
| 建筑材料 | 4.21% | 5.37% | 0.0% | 4.37% | +0.16 |
| 电子 | 3.59% | 5.45% | 7.38% | 4.0% | +0.41 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 7.21% | 4.51% | 3.37% | +3.37 |
| 食品饮料 | 12.92% | 18.91% | 20.33% | 3.03% | -9.89 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 11.29% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 4.73% | 5.57% | 0.0% | 0.0% | -4.73 |
| 家用电器 | 4.49% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.49 |
| 房地产 | 3.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.95 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.22% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 3.02% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：泸州老窖、海大集团、温氏股份；退出：亿纬锂能、华帝股份、新城控股
2019-09-30 新进：华测检测、宝信软件、广联达、恒生电子、长春高新；退出：东方雨虹、南极电商、洋河股份、温氏股份、通威股份
2019-12-31 新进：亚士创能、亿纬锂能、先导智能、华友钴业、天齐锂业、精测电子、赣锋锂业；退出：五粮液、华测检测、宝信软件、广联达、恒生电子、泸州老窖、长春高新
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.07 | 5.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海大集团 | 4.52 | 1.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 温氏股份 | 2.69 | 3.68 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华帝股份 | 4.49 | -13.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 3.27 | 24.94 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新城控股 | 3.95 | -11.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 长春高新 | 4.22 | 13.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 广联达 | 3.05 | -4.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华测检测 | 3.02 | 18.15 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 4.44 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 宝信软件 | 3.8 | -8.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 南极电商 | 5.57 | -8.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 5.37 | -7.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 洋河股份 | 4.54 | -14.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.69 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 通威股份 | 4.81 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 4.79 | 15.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 3.91 | -38.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.15 | 15.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 先导智能 | 3.51 | -16.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 精测电子 | 4.94 | -4.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 亚士创能 | 4.37 | 24.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 5.46 | -25.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 6.56 | 1.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长春高新 | 4.22 | 13.35 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 五粮液 | 6.86 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 广联达 | 3.05 | -4.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 华测检测 | 3.02 | 18.15 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 4.44 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 3.8 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。