平安智慧中国混合
(001297)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
平安智慧中国混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
平安智慧中国混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.32%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(13.68%)、资源/有色(5.04%)。四季度新进Top10：汇川技术、立讯精密、阳光电源。2023 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.3200% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0221 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.59% 调整至 9.31%，汽车 由 4.24% 至 8.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三花智控、伯特利、天赐材料、奥来德，退出 三一重工、东方雨虹、国联股份、恩捷股份。Q3 汽车行业持仓占比从 7.51% 升至 13.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 德赛西威、拓普集团、旗滨集团、科博达，退出 三花智控、伯特利、喜临门、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 汇川技术、立讯精密、阳光电源，退出 奥来德、拓普集团、旗滨集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、轻工制造、商贸零售 等方向；净加仓 食品饮料(+4.22pp)、有色金属(+5.04pp)、汽车(+4.43pp)；净降配 建筑材料(-6.22pp)、轻工制造(-5.04pp)、商贸零售(-7.83pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.79%→13.68%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+5.04pp)、新能源/电力设备(+8.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 13.68% 为全年高点（年初 4.98%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.04%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，年末 13.68% 为全年高点（年初 4.98%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、汇川技术、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.98% | 6.74% | 4.79% | 13.68% | +8.70 |
| 资源/有色 | 0.0% | 4.52% | 4.37% | 5.04% | +5.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 9.59% | 10.28% | 4.79% | 9.31% | -0.28 |
| 汽车 | 4.24% | 7.51% | 13.36% | 8.67% | +4.43 |
| 建筑装饰 | 4.96% | 4.92% | 4.96% | 5.55% | +0.59 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.52% | 4.37% | 5.04% | +5.04 |
| 计算机 | 4.15% | 0.0% | 4.45% | 4.75% | +0.60 |
| 机械设备 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 4.37% | +0.35 |
| 电子 | 4.56% | 3.72% | 4.41% | 4.34% | -0.22 |
| 食品饮料 | 0.0% | 3.75% | 5.08% | 4.22% | +4.22 |
| 建筑材料 | 6.22% | 0.0% | 4.13% | 0.0% | -6.22 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 5.04% | 4.63% | 0.0% | 0.0% | -5.04 |
| 商贸零售 | 7.83% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.83 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.98% | 6.74% | 4.79% | 13.68% | +8.70 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 4.52% | 4.37% | 5.04% | +5.04 | 明显加仓 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 4.98% | 6.74% | 4.79% | 13.68% | +8.70 | 明显加仓 | 宁德时代、汇川技术、阳光电源 |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：三花智控、伯特利、天赐材料、奥来德、安井食品、紫金矿业；退出：三一重工、东方雨虹、国联股份、恩捷股份、朗新科技、江海股份
2023-09-30 新进：德赛西威、拓普集团、旗滨集团、科博达；退出：三花智控、伯特利、喜临门、天赐材料
2023-12-31 新进：汇川技术、立讯精密、阳光电源；退出：奥来德、拓普集团、旗滨集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 三花智控 | 3.53 | -1.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.54 | -34.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.52 | 6.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 安井食品 | 3.75 | -15.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 伯特利 | 3.59 | -7.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 奥来德 | 3.72 | -22.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 东方雨虹 | 6.22 | -18.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 江海股份 | 4.56 | -2.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 恩捷股份 | 4.61 | -15.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 朗新科技 | 4.15 | -12.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三一重工 | 4.02 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 国联股份 | 7.83 | -55.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 德赛西威 | 4.45 | -9.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 4.13 | -16.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 4.51 | -0.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 科博达 | 4.34 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 三花智控 | 3.53 | -1.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 3.54 | -34.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 喜临门 | 4.63 | -15.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 伯特利 | 3.59 | -7.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.34 | -14.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 汇川技术 | 4.37 | -3.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 4.48 | 18.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 4.13 | -16.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 4.51 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 奥来德 | 4.41 | 23.35 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。