平安智慧中国混合

平安智慧中国混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

平安智慧中国混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.0%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.68%)。四季度新进Top10：五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技、澜起科技。2021 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.83% 调整至 8.09%，计算机 由 0% 至 4.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 卓胜微、宁德时代、海康威视、药明康德，退出 三一重工、先导智能、泸州老窖、立讯精密。Q3 医药生物行业持仓占比从 3.59% 升至 14.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科创达、天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科，退出 东方雨虹、五粮液、亿纬锂能、卓胜微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技，退出 中科创达、天奈科技、山西汾酒、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、建筑材料 等方向；净加仓 电子(+4.26pp)、房地产(+3.85pp)、计算机(+4.81pp)；净降配 机械设备(-11.27pp)、建筑材料(-4.14pp)、电力设备(-4.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.39%→8.22%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.22%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.22%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代、汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：卓胜微、宁德时代、海康威视、药明康德、隆基绿能；退出：三一重工、先导智能、泸州老窖、立讯精密、隆基股份

2021-09-30 新进：中科创达、天奈科技、山西汾酒、爱尔眼科、迈瑞医疗、隆基股份；退出：东方雨虹、五粮液、亿纬锂能、卓胜微、汇川技术、隆基绿能

2021-12-31 新进：五粮液、伊利股份、保利发展、朗新科技、澜起科技、立讯精密、隆基绿能；退出：中科创达、天奈科技、山西汾酒、海康威视、爱尔眼科、药明康德、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。