广发改革混合

广发改革混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

广发改革混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.65%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.04%)。四季度新进Top10：三美股份、东方电子、合锻智能、天润乳业、建投能源。2022 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 5.96%，医药生物 由 0% 至 4.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 7.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、五粮液、华林证券、可立克，退出 中国平安、中来股份、中科曙光、中科电气。Q3 再平衡：新进 亨通光电、保利发展、内蒙华电、博思软件，退出 五粮液、华林证券、可立克、安集科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三美股份、东方电子、合锻智能、天润乳业，退出 亨通光电、保利发展、内蒙华电、博思软件，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融 等方向；净加仓 汽车(+3.77pp)、电子(+5.96pp)、基础化工(+2.38pp)；净降配 电力设备(-13.96pp)、有色金属(-5.06pp)、非银金融(-2.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-5.06pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 8.1% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.04%；主要经由 山东黄金、湖南黄金、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：东山精密、五粮液、华林证券、可立克、安集科技、广汇物流、德新科技、泉峰汽车、泸州老窖；退出：中国平安、中来股份、中科曙光、中科电气、山东黄金、晶科能源、杰瑞股份、赤峰黄金、高测股份

2022-09-30 新进：亨通光电、保利发展、内蒙华电、博思软件、温氏股份、继峰股份、花园生物；退出：五粮液、华林证券、可立克、安集科技、广汇物流、德新科技、泸州老窖

2022-12-31 新进：三美股份、东方电子、合锻智能、天润乳业、建投能源、远光软件；退出：亨通光电、保利发展、内蒙华电、博思软件、泉峰汽车、温氏股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。