广发改革混合

广发改革混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

广发改革混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.0%，四季平均换手约71.97%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、中微公司、剑桥科技、拓荆科技、森麒麟。2024 年调仓：新进 18 笔（12 盈 / 6 亏）；退出 18 笔（规避 7 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 16.44%，电子 由 0% 至 15.17%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电子、仁和药业、徐工机械、江苏国信，退出 中国电信、中国石化、中国石油、中国移动。Q3 再平衡：新进 宇通客车、山金国际、江淮汽车，退出 东方电子、仁和药业、湖南黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 7.58% 升至 16.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中微公司、剑桥科技、拓荆科技，退出 山金国际、江苏国信、海澜之家、立讯精密，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、交通运输、煤炭 等方向；净加仓 电子(+15.17pp)、机械设备(+4.16pp)、汽车(+16.44pp)；净降配 银行(-4.46pp)、交通运输(-2.01pp)、煤炭(-2.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-4.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.58pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东方电子、仁和药业、徐工机械、江苏国信、海澜之家、湖南黄金、立讯精密、胜宏科技、赣粤高速；退出：中国电信、中国石化、中国石油、中国移动、中国银行、兖矿能源、农业银行、山东高速、紫金矿业

2024-09-30 新进：宇通客车、山金国际、江淮汽车；退出：东方电子、仁和药业、湖南黄金

2024-12-31 新进：东山精密、中微公司、剑桥科技、拓荆科技、森麒麟、福晶科技；退出：山金国际、江苏国信、海澜之家、立讯精密、赣粤高速、雅戈尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/6；退出 规避/错失 7/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。