广发改革混合

广发改革混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

广发改革混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.07%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.82%)。四季度新进Top10：优博讯、凯发电气、华设集团、广百股份、武汉控股。2023 年调仓：新进 26 笔（4 盈 / 22 亏）；退出 26 笔（规避 23 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、机械设备。

Q2 机械设备行业持仓占比从 6.11% 升至 12.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东芯股份、中兴通讯、四川长虹、康恩贝，退出 三美股份、东山精密、东方电子、正元智慧。Q3 再平衡：新进 三联虹普、中金黄金、今世缘、嘉泽新能，退出 东芯股份、中兴通讯、华中数控、四川长虹，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 优博讯、凯发电气、华设集团、广百股份，退出 三联虹普、中金黄金、今世缘、嘉泽新能，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备、基础化工 等方向；净加仓 汽车(+1.68pp)、轻工制造(+3.51pp)、商贸零售(+1.87pp)；净降配 电子(-5.16pp)、计算机(-5.69pp)、机械设备(-6.11pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 3.47% 为全年高点，此后逐步收敛至 2.82%；主要经由 湖南黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：东芯股份、中兴通讯、四川长虹、康恩贝、掌阅科技、诺力股份、铜峰电子；退出：三美股份、东山精密、东方电子、正元智慧、湖南黄金、神州数码、虹软科技

2023-09-30 新进：三联虹普、中金黄金、今世缘、嘉泽新能、圣泉集团、森麒麟、泸州老窖、盟升电子、继峰股份；退出：东芯股份、中兴通讯、华中数控、四川长虹、宇环数控、康恩贝、掌阅科技、诺力股份、铜峰电子

2023-12-31 新进：优博讯、凯发电气、华设集团、广百股份、武汉控股、永艺股份、紫金矿业、美力科技、英派斯、莱绅通灵；退出：三联虹普、中金黄金、今世缘、嘉泽新能、圣泉集团、捷成股份、森麒麟、泸州老窖、盟升电子、继峰股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/22；退出 规避/错失 23/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。