嘉实量化精选股票

嘉实量化精选股票 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实量化精选股票 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.75%，四季平均换手约90.6%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：*ST金科、华联股份、悦达投资、日照港、浙数文化。2018 年调仓：新进 24 笔（9 盈 / 15 亏）；退出 25 笔（规避 21 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、机械设备。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 3.52%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST易录、ST海王、TCL科技、中光学，退出 TCL集团、万里扬、健康元、北新建材。Q3 再平衡：新进 中交地产、久立特材、华鲁恒升、江特电机，退出 *ST易录、ST海王、TCL科技、中光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST金科、华联股份、悦达投资、日照港，退出 中交地产、江特电机、白云山、红日药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、农林牧渔、公用事业 等方向；净加仓 房地产(+3.0pp)；净降配 国防军工(-1.97pp)、农林牧渔(-2.08pp)、公用事业(-1.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、消费/家电/面板）；相应下降：新能源/电力设备(-1.52pp)、消费/家电/面板(-2.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，年初 1.52% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 1.52% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：*ST易录、ST海王、TCL科技、中光学、双星新材、山金国际、航发控制、贵州茅台、金达威、顺发恒能；退出：TCL集团、万里扬、健康元、北新建材、四创电子、深科技、生物股份、郑煤机、阳光电源、黔源电力

2018-09-30 新进：中交地产、久立特材、华鲁恒升、江特电机、洋河股份、白云山、红日药业、银泰资源、首开股份、高新兴；退出：*ST易录、ST海王、TCL科技、中光学、双星新材、山金国际、航发控制、贵州茅台、金达威、顺发恒能

2018-12-31 新进：*ST金科、华联股份、悦达投资、日照港、浙数文化、海南华铁、金地集团；退出：中交地产、江特电机、白云山、红日药业、银泰资源、首开股份、高新兴

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/15；退出 规避/错失 21/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。