嘉实量化精选股票
(001637)公募权益主动型股票型2019 自然年 · 重仓透视
嘉实量化精选股票 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实量化精选股票 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.99%，四季平均换手约81.5%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.59%)。四季度新进Top10：*ST蓝光、中交设计、中信证券、卫宁健康、吉林敖东。2019 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 14.9900% |
| 平均换手 | 81.5000% |
| 持股集中度 | 0.0023 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机、电子。
Q2 末换仓：新进 三星医疗、东阳光、全志科技、双鹭药业，退出 东华软件、华联股份、华鲁恒升、好当家。Q3 再平衡：新进 中公教育、厦门港务、海南橡胶、海天味业，退出 全志科技、双鹭药业、浙数文化、立讯精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST蓝光、中交设计、中信证券、卫宁健康，退出 三星医疗、东阳光、中公教育、厦门港务，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、基础化工、传媒 等方向；净加仓 国防军工(+1.59pp)、医药生物(+1.54pp)；净降配 交通运输(-1.85pp)、基础化工(-1.61pp)、传媒(-1.61pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+1.59pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 1.27% | 1.8% | 1.59% | +1.59 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 房地产 | 1.52% | 1.39% | 1.8% | 2.22% | +0.70 |
| 国防军工 | 0.0% | 1.27% | 1.8% | 1.59% | +1.59 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.16% | 0.0% | 1.54% | +1.54 |
| 计算机 | 3.55% | 0.0% | 1.53% | 1.35% | -2.20 |
| 机械设备 | 1.6% | 0.0% | 0.0% | 1.32% | -0.28 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.32% | +1.32 |
| 电子 | 2.05% | 2.92% | 0.0% | 1.27% | -0.78 |
| 农林牧渔 | 1.69% | 0.0% | 1.78% | 1.24% | -0.45 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.21% | +1.21 |
| 商贸零售 | 1.45% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.45 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.4% | 1.71% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 1.85% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 1.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 1.81% | 1.23% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 1.85% | 0.0% | 1.26% | 0.0% | -1.85 |
| 基础化工 | 1.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.61 |
| 综合 | 0.0% | 1.71% | 1.39% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 1.35% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 1.61% | 1.3% | 0.0% | 0.0% | -1.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：三星医疗、东阳光、全志科技、双鹭药业、大悦城、平煤股份、航天电器、金隅冀东；退出：东华软件、华联股份、华鲁恒升、好当家、日照港、杰瑞股份、海康威视、金科股份
2019-09-30 新进：中公教育、厦门港务、海南橡胶、海天味业、海康威视；退出：全志科技、双鹭药业、浙数文化、立讯精密、金隅冀东
2019-12-31 新进：*ST蓝光、中交设计、中信证券、卫宁健康、吉林敖东、大连重工、沃尔核材、温氏股份；退出：三星医疗、东阳光、中公教育、厦门港务、平煤股份、海南橡胶、海天味业、海康威视
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 大悦城 | 1.39 | 5.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 金隅冀东 | 1.31 | -12.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 航天电器 | 1.27 | 6.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 1.16 | -47.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 全志科技 | 1.37 | 33.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 东阳光 | 1.71 | -7.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 三星医疗 | 1.4 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 平煤股份 | 1.81 | -9.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 金科股份 | 1.52 | -17.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华联股份 | 1.45 | -12.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 东华软件 | 1.64 | -21.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 1.6 | -2.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海康威视 | 1.91 | -21.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 日照港 | 1.85 | -13.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 1.61 | -2.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 好当家 | 1.69 | -8.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 厦门港务 | 1.26 | 3.18 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海康威视 | 1.53 | 1.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中公教育 | 1.85 | 9.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海南橡胶 | 1.78 | 9.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 海天味业 | 1.35 | -2.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 金隅冀东 | 1.31 | -12.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 1.16 | -47.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 1.55 | 7.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 全志科技 | 1.37 | 33.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 浙数文化 | 1.3 | -8.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 吉林敖东 | 1.54 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 沃尔核材 | 1.27 | -10.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 大连重工 | 1.32 | -8.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 卫宁健康 | 1.35 | 39.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 1.24 | -3.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中信证券 | 1.32 | -12.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | *ST蓝光 | 1.3 | -18.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中交设计 | 1.21 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 厦门港务 | 1.26 | 3.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海康威视 | 1.53 | 1.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中公教育 | 1.85 | 9.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 东阳光 | 1.39 | 40.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海南橡胶 | 1.78 | 9.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 三星医疗 | 1.71 | 4.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 平煤股份 | 1.23 | 6.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海天味业 | 1.35 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 12/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。