嘉实量化精选股票

嘉实量化精选股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实量化精选股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.58%，四季平均换手约90.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：光迅科技、兴森科技、厦门钨业、和而泰、巨人网络。2025 年调仓：新进 25 笔（12 盈 / 13 亏）；退出 25 笔（规避 14 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、非银金融。

Q2 末换仓：新进 中科创达、华工科技、常熟银行、浙江龙盛，退出 东山精密、中集集团、捷佳伟创、水晶光电。Q3 电子行业持仓占比从 0.77% 升至 3.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 安琪酵母、新城控股、格林美、胜宏科技，退出 东吴证券、天山铝业、常熟银行、欣旺达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 光迅科技、兴森科技、厦门钨业、和而泰，退出 中科创达、华工科技、安琪酵母、新城控股，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电力设备 等方向；净加仓 传媒(+1.53pp)、国防军工(+2.07pp)；净降配 非银金融(-1.73pp)、电力设备(-1.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.78%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中科创达、光迅科技、兴森科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东山精密、中集集团、兴森科技、华工科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 2.01% 为全年高点；主要经由 厦门钨业、天山铝业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 1.64% 逐季回落至年末 0%；主要经由 捷佳伟创、格林美、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中科创达、华工科技、常熟银行、浙江龙盛、网宿科技、顺络电子、齐鲁银行；退出：东山精密、中集集团、捷佳伟创、水晶光电、神州泰岳、第一创业、胜宏科技

2025-09-30 新进：安琪酵母、新城控股、格林美、胜宏科技、芯原股份、长川科技、长江证券、雅克科技；退出：东吴证券、天山铝业、常熟银行、欣旺达、浙江龙盛、网宿科技、顺络电子、齐鲁银行

2025-12-31 新进：光迅科技、兴森科技、厦门钨业、和而泰、巨人网络、春风动力、睿创微纳、蓝色光标、金诚信、高德红外；退出：中科创达、华工科技、安琪酵母、新城控股、格林美、胜宏科技、芯原股份、长川科技、长江证券、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/13；退出 规避/错失 14/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。