嘉实量化精选股票

嘉实量化精选股票 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实量化精选股票 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.31%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.31%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：三友化工、中信证券、信邦制药、健康元、克明食品。2020 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 17 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、房地产。

Q2 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 3.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、合盛硅业、吉比特、大北农，退出 中信证券、久立特材、亿纬锂能、同方股份。Q3 再平衡：新进 万孚生物、三七互娱、华菱钢铁、国睿科技，退出 东山精密、合盛硅业、吉比特、大北农，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三友化工、中信证券、信邦制药、健康元，退出 万孚生物、三七互娱、国睿科技、天康生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、国防军工、房地产 等方向；净加仓 医药生物(+2.65pp)、基础化工(+2.99pp)；净降配 计算机(-3.87pp)、国防军工(-1.55pp)、房地产(-1.8pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-1.55pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.67% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.67% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：东山精密、合盛硅业、吉比特、大北农、天康生物、家家悦、新媒股份、诺邦股份；退出：中信证券、久立特材、亿纬锂能、同方股份、大连重工、沃尔核材、航天电器、蓝光发展

2020-09-30 新进：万孚生物、三七互娱、华菱钢铁、国睿科技、安琪酵母、新钢股份、汇川技术、滨江集团、鱼跃医疗；退出：东山精密、合盛硅业、吉比特、大北农、家家悦、新媒股份、绿盟科技、诺邦股份、超图软件

2020-12-31 新进：三友化工、中信证券、信邦制药、健康元、克明食品、凌云股份、盈趣科技、金能科技；退出：万孚生物、三七互娱、国睿科技、天康生物、安琪酵母、新钢股份、滨江集团、鱼跃医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 17/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。