工银新生利混合
(002000)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
工银新生利混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新生利混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.95%，四季平均换手约73.73%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2018 年调仓：新进 9 笔（2 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 16 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.9500% |
| 平均换手 | 73.7300% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、家用电器。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、招商蛇口、杉杉股份，退出 三安光电、先导智能、林洋能源。Q3 再平衡：新进 中南建设、中航光电、中金黄金、林洋能源，退出 中集集团、伊利股份、平安银行、招商蛇口，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 中南建设、中航光电、中金黄金、光大银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、银行 等方向；净降配 家用电器(-2.34pp)、银行(-3.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 0.0% | +0.00 |
| 消费/家电/面板 | 0.85% | 0.81% | 0.67% | 0.0% | -0.85 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.82% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 1.03% | 0.96% | 1.21% | 0.0% | -1.03 |
| 家用电器 | 2.34% | 2.3% | 0.67% | 0.0% | -2.34 |
| 银行 | 3.79% | 3.0% | 1.43% | 0.0% | -3.79 |
| 电子 | 1.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.92% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.82% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.67% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
| 公用事业 | 0.7% | 0.0% | 0.7% | 0.0% | -0.70 |
| 房地产 | 0.0% | 0.52% | 0.7% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.53% | 0.55% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.98% | 0.71% | 0.0% | 0.0% | -0.98 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0.8% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：伊利股份、招商蛇口、杉杉股份；退出：三安光电、先导智能、林洋能源
2018-09-30 新进：中南建设、中航光电、中金黄金、林洋能源、贵州茅台、通策医疗；退出：中集集团、伊利股份、平安银行、招商蛇口、杉杉股份、格力电器
2018-12-31 新进：—；退出：中南建设、中航光电、中金黄金、光大银行、建设银行、新华保险、林洋能源、美的集团、贵州茅台、通策医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.52 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 0.71 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 0.53 | -7.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 先导智能 | 0.98 | -60.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 1.0 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 林洋能源 | 0.7 | -37.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中南建设 | 0.7 | -9.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中航光电 | 0.82 | -23.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中金黄金 | 0.8 | 26.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.55 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 通策医疗 | 0.92 | -11.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 林洋能源 | 0.7 | 3.42 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 平安银行 | 0.69 | 21.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 中集集团 | 0.53 | -10.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.49 | -14.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 招商蛇口 | 0.52 | -1.89 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 杉杉股份 | 0.71 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.53 | -7.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.67 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中南建设 | 0.7 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中航光电 | 0.82 | -23.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中金黄金 | 0.8 | 26.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.55 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 通策医疗 | 0.92 | -11.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 林洋能源 | 0.7 | 3.42 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 新华保险 | 1.21 | -16.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 光大银行 | 0.56 | -5.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.87 | -12.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/7；退出 规避/错失 16/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。