工银新生利混合
(002000)公募权益主动型混合型2020 自然年 · 重仓透视
工银新生利混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新生利混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.66%，四季平均换手约71.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.41%)。四季度新进Top10：海康威视、紫金矿业。2020 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.6600% |
| 平均换手 | 71.9000% |
| 持股集中度 | 0.0043 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 7.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、伟星新材、北新建材、华夏航空，退出 万华化学、中国平安、山东黄金、恒瑞医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 海康威视、紫金矿业，退出 华夏航空、金山办公，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+2.49pp)、计算机(+3.0pp)、食品饮料(+3.07pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.58% | 0.0% | 1.41% | +1.41 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.72% | 3.07% | +3.07 |
| 计算机 | 0.0% | 7.38% | 2.57% | 3.0% | +3.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 6.7% | 2.4% | 2.98% | +2.98 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 2.59% | 2.98% | +2.98 |
| 电子 | 0.0% | 2.75% | 2.74% | 2.49% | +2.49 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.58% | 0.0% | 1.41% | +1.41 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.4% | 1.39% | +1.39 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.58% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.71% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.32% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.21% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.58% | 0% | 1.41% | +1.41 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：—；退出：—
2020-09-30 新进：伊利股份、伟星新材、北新建材、华夏航空、古井贡酒、钱江摩托、鹏鼎控股；退出：万华化学、中国平安、山东黄金、恒瑞医药、斯达半导、永辉超市、生益科技
2020-12-31 新进：海康威视、紫金矿业；退出：华夏航空、金山办公
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 生益科技 | 1.35 | -20.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 1.88 | -2.69 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 万华化学 | 1.71 | 38.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 山东黄金 | 1.58 | -30.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恒生电子 | 2.86 | -8.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 中国平安 | 1.58 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 永辉超市 | 1.21 | -16.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 药明康德 | 4.82 | 5.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 斯达半导 | 1.4 | -7.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 金山办公 | 4.52 | -3.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 古井贡酒 | 1.32 | 25.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 北新建材 | 1.2 | 29.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 钱江摩托 | 1.4 | 5.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 伟星新材 | 1.39 | 16.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 华夏航空 | 1.32 | -7.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 2.74 | -13.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.4 | 15.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 生益科技 | 1.35 | -20.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒瑞医药 | 1.88 | -2.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 万华化学 | 1.71 | 38.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 山东黄金 | 1.58 | -30.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 中国平安 | 1.58 | 6.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 永辉超市 | 1.21 | -16.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 斯达半导 | 1.4 | -7.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 海康威视 | 1.58 | 15.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 1.41 | 3.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 华夏航空 | 1.32 | -7.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 金山办公 | 1.15 | 24.55 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 6/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。