工银新生利混合
(002000)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
工银新生利混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新生利混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.59%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.43%)、资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中科江南、兖矿能源、国能日新、泰恩康、瑞迈特。2022 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 21.5900% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0089 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 房地产 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.86% 调整至 8.54%，房地产 由 1.75% 至 7.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、天齐锂业、杭可科技、通威股份，退出 中航机电、圣邦股份、普洛药业、歌尔股份。Q3 房地产行业持仓占比从 2.47% 升至 8.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国海油、兰花科创、斯瑞新材、昱能科技，退出 万华化学、古井贡酒、天齐锂业、安琪酵母，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科江南、兖矿能源、国能日新、泰恩康，退出 中国海油、兰花科创、斯瑞新材、普源精电，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、电子 等方向；净加仓 房地产(+6.18pp)、食品饮料(+3.13pp)、煤炭(+3.92pp)；净降配 医药生物(-3.16pp)、电子(-2.62pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.43% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.76%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 6.43% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.86% | 2.5% | 3.99% | 6.43% | +3.57 |
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 1.76% | 0.0% | +0.00 |
| 军工/高端制造 | 1.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.86% | 5.56% | 5.06% | 8.54% | +5.68 |
| 房地产 | 1.75% | 2.47% | 8.43% | 7.93% | +6.18 |
| 食品饮料 | 3.39% | 4.78% | 4.07% | 6.52% | +3.13 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.52% | 3.92% | +3.92 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.14% | +0.14 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.13% | +0.13 |
| 医药生物 | 3.28% | 1.99% | 3.68% | 0.12% | -3.16 |
| 国防军工 | 1.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.01 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 1.17% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.27% | 1.84% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 1.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.86% | 2.5% | 3.99% | 6.43% | +3.57 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 1.76% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 2.86% | 2.5% | 3.99% | 6.43% | +3.57 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：万华化学、天齐锂业、杭可科技、通威股份；退出：中航机电、圣邦股份、普洛药业、歌尔股份
2022-09-30 新进：中国海油、兰花科创、斯瑞新材、昱能科技、普源精电、赤峰黄金；退出：万华化学、古井贡酒、天齐锂业、安琪酵母、杭可科技、通威股份
2022-12-31 新进：中科江南、兖矿能源、国能日新、泰恩康、瑞迈特、首创证券；退出：中国海油、兰花科创、斯瑞新材、普源精电、药明康德、赤峰黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 1.27 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 万华化学 | 1.03 | -5.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 通威股份 | 1.9 | -21.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 杭可科技 | 1.16 | -28.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 普洛药业 | 0.99 | -33.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中航机电 | 1.01 | 14.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 歌尔股份 | 1.03 | -2.33 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 圣邦股份 | 1.59 | -44.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 2.52 | -14.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中国海油 | 1.17 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 1.76 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 斯瑞新材 | 0.08 | 11.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 普源精电 | 0.3 | 22.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 昱能科技 | 1.07 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 古井贡酒 | 1.44 | 8.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 1.27 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 安琪酵母 | 1.7 | -14.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 万华化学 | 1.03 | -5.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 通威股份 | 1.9 | -21.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 杭可科技 | 1.16 | -28.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中科江南 | 0.08 | 23.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 国能日新 | 0.05 | 0.41 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 泰恩康 | 0.04 | 8.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 瑞迈特 | 0.08 | 13.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兖矿能源 | 3.92 | 5.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 首创证券 | 0.14 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 兰花科创 | 2.52 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中国海油 | 1.17 | -3.98 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 1.76 | -11.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.68 | 12.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 斯瑞新材 | 0.08 | 11.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 普源精电 | 0.3 | 22.34 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。