工银新生利混合
(002000)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银新生利混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银新生利混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.11%，四季平均换手约47.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.21%)、军工/高端制造(1.45%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中航机电、保利发展、厦钨新能、安琪酵母、歌尔股份。2021 年调仓：新进 10 笔（2 盈 / 8 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 18.1100% |
| 平均换手 | 47.3300% |
| 持股集中度 | 0.0039 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 1.49% 调整至 4.65%，电子 由 0% 至 4.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 3.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三安光电、古井贡酒、圣邦股份、芒果超媒，退出 中国平安、北新建材、华夏航空、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 普洛药业，退出 杭氧股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中航机电、保利发展、厦钨新能、安琪酵母，退出 伊利股份、恒生电子、普洛药业、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、建筑材料、交通运输 等方向；净加仓 电子(+4.28pp)、电力设备(+3.16pp)；净降配 计算机(-3.5pp)、建筑材料(-1.7pp)、交通运输(-1.53pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 1.49% 逐季抬升至年末 3.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，由年初 1.49% 逐季抬升至年末 3.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.49% | 3.17% | 2.92% | 3.21% | +1.72 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.45% | +1.45 |
| 资源/有色 | 1.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.43 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 1.49% | 3.17% | 2.92% | 4.65% | +3.16 |
| 电子 | 0.0% | 3.35% | 3.02% | 4.28% | +4.28 |
| 食品饮料 | 1.64% | 2.79% | 2.43% | 2.53% | +0.89 |
| 医药生物 | 3.81% | 4.45% | 4.8% | 2.07% | -1.74 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.45% | +1.45 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.32% | +1.32 |
| 非银金融 | 1.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.46 |
| 计算机 | 3.5% | 4.18% | 2.87% | 0.0% | -3.50 |
| 传媒 | 0.0% | 1.58% | 1.18% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 1.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.70 |
| 基础化工 | 1.42% | 1.43% | 0.0% | 0.0% | -1.42 |
| 交通运输 | 1.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.53 |
| 有色金属 | 1.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.49% | 3.17% | 2.92% | 3.21% | +1.72 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.43% | 0% | 0% | 0% | -1.43 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 1.49% | 3.17% | 2.92% | 3.21% | +1.72 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三安光电、古井贡酒、圣邦股份、芒果超媒；退出：中国平安、北新建材、华夏航空、紫金矿业
2021-09-30 新进：普洛药业；退出：杭氧股份
2021-12-31 新进：中航机电、保利发展、厦钨新能、安琪酵母、歌尔股份；退出：伊利股份、恒生电子、普洛药业、海康威视、芒果超媒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 1.34 | -0.41 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 1.58 | -36.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 1.66 | 31.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三安光电 | 1.69 | -1.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 北新建材 | 1.7 | -9.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华夏航空 | 1.53 | -5.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国平安 | 1.46 | -18.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 1.43 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 普洛药业 | 1.25 | -8.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭氧股份 | 1.43 | -18.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航机电 | 1.45 | -40.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 歌尔股份 | 1.39 | -36.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 1.32 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 安琪酵母 | 1.25 | -30.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 厦钨新能 | 1.44 | -11.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 普洛药业 | 1.25 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 1.25 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 芒果超媒 | 1.18 | 31.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 1.62 | 8.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.08 | 9.97 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/8；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。