广发鑫益混合
(002133)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
广发鑫益混合 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
广发鑫益混合 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.3%，四季平均换手约56.67%。四季度新进Top10：中兴通讯、中国太保、格力电器、泸州老窖。2017 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 11 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.3000% |
| 平均换手 | 56.6700% |
| 持股集中度 | 0.0193 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 非银金融 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 11.23%，非银金融 由 0% 至 10.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 8.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、南方泵业、大华股份、格力电器，退出 中国交建、中国铁建、中工国际、中金环境。Q3 再平衡：新进 中国平安、中金环境、五粮液、聚光科技，退出 东阿阿胶、南方泵业、威孚高科、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、中国太保、格力电器、泸州老窖，退出 中金环境、欣旺达、歌尔股份、海螺水泥，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑装饰、电力设备、机械设备 等方向；净加仓 计算机(+4.33pp)、电子(+4.42pp)、食品饮料(+11.23pp)；净降配 建筑装饰(-20.75pp)、电力设备(-3.19pp)、建筑材料(-4.18pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 4.47% | 11.23% | +11.23 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 10.07% | +10.07 |
| 家用电器 | 0.0% | 8.54% | 0.0% | 5.3% | +5.30 |
| 建筑材料 | 9.03% | 8.91% | 8.28% | 4.85% | -4.18 |
| 电子 | 0.0% | 7.19% | 8.12% | 4.42% | +4.42 |
| 计算机 | 0.0% | 4.81% | 4.5% | 4.33% | +4.33 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.61% | +3.61 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.97% | 3.45% | +3.45 |
| 建筑装饰 | 20.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -20.75 |
| 电力设备 | 3.19% | 3.0% | 3.4% | 0.0% | -3.19 |
| 机械设备 | 3.52% | 5.15% | 4.65% | 0.0% | -3.52 |
| 汽车 | 3.18% | 2.92% | 0.0% | 0.0% | -3.18 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：东阿阿胶、南方泵业、大华股份、格力电器、歌尔股份、生益科技；退出：中国交建、中国铁建、中工国际、中金环境、葛洲坝、隧道股份
2017-09-30 新进：中国平安、中金环境、五粮液、聚光科技；退出：东阿阿胶、南方泵业、威孚高科、格力电器
2017-12-31 新进：中兴通讯、中国太保、格力电器、泸州老窖；退出：中金环境、欣旺达、歌尔股份、海螺水泥
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 东阿阿胶 | 2.44 | -9.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 格力电器 | 8.54 | -7.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 大华股份 | 4.81 | 5.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.78 | 4.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 生益科技 | 3.41 | 24.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中工国际 | 3.08 | -26.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 葛洲坝 | 4.13 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 隧道股份 | 3.79 | -3.35 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国铁建 | 4.81 | -7.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国交建 | 4.94 | -11.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 五粮液 | 4.47 | 39.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 聚光科技 | 2.97 | 6.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 中国平安 | 2.92 | 29.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.44 | -9.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 威孚高科 | 2.92 | -5.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 格力电器 | 8.54 | -7.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 3.61 | -17.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 泸州老窖 | 4.0 | -14.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 格力电器 | 5.3 | 7.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国太保 | 4.67 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 4.53 | -14.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中金环境 | 4.65 | -29.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 3.4 | -21.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 海螺水泥 | 2.95 | 17.46 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 11/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。