广发鑫益混合

广发鑫益混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

广发鑫益混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.17%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.69%)、半导体设备/材料(3.44%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比3.12%→Q4 3.44%）。四季度新进Top10：比亚迪、贵州茅台、迈瑞医疗、通策医疗。2021 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 医药生物 两条主线展开：电子 持仓占比由 14.54% 调整至 16.94%，医药生物 由 7.3% 至 8.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、北京君正、阳光电源、隆基绿能，退出 亿纬锂能、通策医疗、隆基股份、韦尔股份。Q3 电子行业持仓占比从 13.92% 升至 24.33%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中芯国际、华峰测控、士兰微、格力电器，退出 东方财富、北方华创、晶澳科技、英科医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 比亚迪、贵州茅台、迈瑞医疗、通策医疗，退出 北京君正、华峰测控、士兰微、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 食品饮料(+3.12pp)、电子(+2.4pp)、汽车(+3.11pp)；净降配 电力设备(-12.69pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.68%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 3.24% 附近；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 5.82%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.68%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：东方财富、北京君正、阳光电源、隆基绿能；退出：亿纬锂能、通策医疗、隆基股份、韦尔股份

2021-09-30 新进：中芯国际、华峰测控、士兰微、格力电器、闻泰科技、隆基股份；退出：东方财富、北方华创、晶澳科技、英科医疗、阳光电源、隆基绿能

2021-12-31 新进：比亚迪、贵州茅台、迈瑞医疗、通策医疗；退出：北京君正、华峰测控、士兰微、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。