广发鑫益混合
(002133)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
广发鑫益混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发鑫益混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.01%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三安光电、东山精密、我武生物、长春高新。2018 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 16 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.0100% |
| 平均换手 | 71.5000% |
| 持股集中度 | 0.0139 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 电子 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 11.26%，电子 由 7.45% 至 7.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 9.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 丽珠集团、华东医药、泸州老窖、济川药业，退出 中金环境、招商银行、海螺水泥、生益科技。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国平安、华海药业、恒瑞医药，退出 三安光电、丽珠集团、五粮液、大华股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、东山精密、我武生物、长春高新，退出 华东医药、招商银行、格力电器、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、银行、家用电器 等方向；净加仓 医药生物(+11.26pp)、非银金融(+7.17pp)；净降配 机械设备(-3.53pp)、银行(-2.66pp)、家用电器(-6.36pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.71%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.71% | 4.92% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 9.24% | 8.9% | 11.26% | +11.26 |
| 电子 | 7.45% | 3.76% | 2.41% | 7.97% | +0.52 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 6.21% | 7.17% | +7.17 |
| 计算机 | 3.86% | 3.96% | 2.39% | 4.46% | +0.60 |
| 机械设备 | 3.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.53 |
| 银行 | 2.66% | 0.0% | 1.87% | 0.0% | -2.66 |
| 家用电器 | 6.36% | 12.0% | 10.15% | 0.0% | -6.36 |
| 环保 | 2.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.65 |
| 建筑材料 | 2.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.94 |
| 食品饮料 | 4.56% | 11.85% | 0.0% | 0.0% | -4.56 |
| 电力设备 | 2.41% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.41 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：丽珠集团、华东医药、泸州老窖、济川药业、美的集团、贵州茅台；退出：中金环境、招商银行、海螺水泥、生益科技、聚光科技、金风科技
2018-09-30 新进：中国太保、中国平安、华海药业、恒瑞医药、招商银行、汉得信息、立讯精密；退出：三安光电、丽珠集团、五粮液、大华股份、泸州老窖、济川药业、贵州茅台
2018-12-31 新进：三安光电、东山精密、我武生物、长春高新；退出：华东医药、招商银行、格力电器、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 美的集团 | 4.71 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 2.06 | -22.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.28 | -21.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 华东医药 | 5.17 | -12.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.58 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 济川药业 | 2.01 | -18.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 金风科技 | 2.41 | -30.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中金环境 | 3.53 | -34.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 聚光科技 | 2.65 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.66 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 生益科技 | 3.98 | -48.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 2.94 | 4.07 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 2.41 | -8.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 汉得信息 | 2.39 | -11.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 1.87 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.21 | -16.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华海药业 | 1.92 | -49.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 4.18 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国太保 | 2.03 | -19.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 2.06 | -22.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.28 | -21.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 五粮液 | 4.99 | -10.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 大华股份 | 3.96 | -34.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.58 | -0.2 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 济川药业 | 2.01 | -18.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 三安光电 | 3.76 | -14.88 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 长春高新 | 2.89 | 81.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 东山精密 | 2.51 | 68.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 我武生物 | 2.51 | 28.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 三安光电 | 1.86 | 29.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 美的集团 | 4.92 | -8.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 格力电器 | 5.23 | -11.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华东医药 | 4.77 | -36.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商银行 | 1.87 | -17.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 16/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。