广发鑫益混合
(002133)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
广发鑫益混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
广发鑫益混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.02%，四季平均换手约55.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.02%)。四季度新进Top10：华泰证券、完美世界、平安银行、格力电器。2019 年调仓：新进 12 笔（9 盈 / 3 亏）；退出 12 笔（规避 1 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.0200% |
| 平均换手 | 55.1300% |
| 持股集中度 | 0.0143 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.42% 调整至 10.97%，银行 由 6.73% 至 9.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华海药业、益丰药房，退出 招商银行、格力电器。Q3 银行行业持仓占比从 1.99% 升至 10.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中兴通讯、中科创达、恒瑞医药，退出 三一重工、华海药业、我武生物、汉得信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华泰证券、完美世界、平安银行、格力电器，退出 中科创达、建设银行、恒瑞医药、恒生电子，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、计算机、医药生物 等方向；净加仓 传媒(+3.17pp)、非银金融(+7.55pp)、银行(+3.1pp)；净降配 机械设备(-3.25pp)、计算机(-3.85pp)、医药生物(-8.02pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.96% | 3.47% | 4.86% | 5.02% | +1.06 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 3.42% | 2.01% | 8.06% | 10.97% | +7.55 |
| 银行 | 6.73% | 1.99% | 10.43% | 9.83% | +3.10 |
| 家用电器 | 7.42% | 3.47% | 4.86% | 8.8% | +1.38 |
| 电子 | 3.64% | 3.08% | 6.7% | 4.66% | +1.02 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.09% | 3.1% | +3.10 |
| 机械设备 | 3.25% | 2.86% | 0.0% | 0.0% | -3.25 |
| 计算机 | 3.85% | 2.78% | 6.19% | 0.0% | -3.85 |
| 医药生物 | 8.02% | 8.83% | 2.88% | 0.0% | -8.02 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：华海药业、益丰药房；退出：招商银行、格力电器
2019-09-30 新进：中信证券、中兴通讯、中科创达、恒瑞医药、恒生电子、招商银行；退出：三一重工、华海药业、我武生物、汉得信息、益丰药房、长春高新
2019-12-31 新进：华泰证券、完美世界、平安银行、格力电器；退出：中科创达、建设银行、恒瑞医药、恒生电子
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 华海药业 | 2.12 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 益丰药房 | 1.84 | 12.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 格力电器 | 3.46 | 16.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 招商银行 | 3.84 | 6.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.09 | 10.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中科创达 | 3.31 | 23.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中信证券 | 3.46 | 12.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 招商银行 | 6.51 | 8.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 2.88 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 2.88 | 5.14 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长春高新 | 2.97 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 汉得信息 | 2.78 | -11.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 我武生物 | 1.9 | 21.7 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 三一重工 | 2.86 | 9.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 华海药业 | 2.12 | 4.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 益丰药房 | 1.84 | 12.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 平安银行 | 3.44 | -22.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 格力电器 | 3.78 | -20.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 完美世界 | 3.17 | 7.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 3.47 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中科创达 | 3.31 | 23.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 2.88 | 8.48 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 恒生电子 | 2.88 | 5.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.92 | 3.43 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 9/3；退出 规避/错失 1/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。