中银证券价值精选混合

中银证券价值精选混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

中银证券价值精选混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.51%，四季平均换手约88.67%。四季度新进Top10：*ST金科、兖矿能源、兰花科创、华润三九、志邦家居。2021 年调仓：新进 24 笔（12 盈 / 12 亏）；退出 24 笔（规避 15 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 煤炭 与 医药生物 两条主线展开：煤炭 持仓占比由 0% 调整至 22.59%，医药生物 由 0% 至 7.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 利君股份、华谊集团、博源化工、天原股份，退出 三利谱、保利地产、新城控股、旺能环境。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 27.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中煤能源、兖州煤业、冀中能源、广汇能源，退出 云铝股份、利君股份、博源化工、天原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST金科、兖矿能源、兰花科创、华润三九，退出 中泰化学、中煤能源、兖州煤业、冀中能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 煤炭(+22.59pp)、汽车(+4.44pp)、医药生物(+7.97pp)；净降配 电子(-6.54pp)、电力设备(-4.43pp)、有色金属(-9.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：利君股份、华谊集团、博源化工、天原股份、新乡化纤、火炬电子、鼎胜新材；退出：三利谱、保利地产、新城控股、旺能环境、晨鸣纸业、特变电工、鲁西化工

2021-09-30 新进：中煤能源、兖州煤业、冀中能源、广汇能源、昊华能源、英力特、蓝焰控股、阳煤化工；退出：云铝股份、利君股份、博源化工、天原股份、新乡化纤、火炬电子、神火股份、鼎胜新材

2021-12-31 新进：*ST金科、兖矿能源、兰花科创、华润三九、志邦家居、新华制药、电投能源、美湖股份、金地集团、陕西煤业；退出：中泰化学、中煤能源、兖州煤业、冀中能源、华谊集团、广汇能源、昊华能源、英力特、蓝焰控股、阳煤化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/12；退出 规避/错失 15/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。