创金合信资源股票发起式C
(003625)公募权益主动型股票型资源行业2017 自然年 · 重仓透视
创金合信资源股票发起式C 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信资源股票发起式C 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.48%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(14.87%)。四季度新进Top10：云南铜业、江西铜业、紫金矿业。2017 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.4800% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0294 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 18.26% 调整至 36.07%。
Q2 末换仓：新进 兖矿能源、天齐锂业、方大炭素、神火股份，退出 云南铜业、云铝股份、新兴铸管、江西铜业。Q3 再平衡：新进 云铝股份、开滦股份、赣锋锂业、露天煤业，退出 兖矿能源、方大炭素、紫金矿业、陕西煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 22.34% 升至 36.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 云南铜业、江西铜业、紫金矿业，退出 云铝股份、开滦股份、露天煤业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 钢铁 等方向；净加仓 有色金属(+17.81pp)；净降配 煤炭(-3.5pp)、石油石化(-3.12pp)、钢铁(-8.6pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→14.87%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+7.6pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 14.87% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 云南铜业、江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 7.27% | 4.77% | 0.0% | 14.87% | +7.60 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 18.26% | 23.08% | 22.34% | 36.07% | +17.81 |
| 石油石化 | 16.9% | 15.43% | 10.58% | 13.78% | -3.12 |
| 煤炭 | 9.09% | 11.06% | 7.51% | 5.59% | -3.50 |
| 钢铁 | 8.6% | 3.64% | 0.0% | 0.0% | -8.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 7.27% | 4.77% | 0% | 14.87% | +7.60 | 明显加仓 | 云南铜业、江西铜业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：兖矿能源、天齐锂业、方大炭素、神火股份、紫金矿业、陕西煤业；退出：云南铜业、云铝股份、新兴铸管、江西铜业、河钢股份、西山煤电
2017-09-30 新进：云铝股份、开滦股份、赣锋锂业、露天煤业；退出：兖矿能源、方大炭素、紫金矿业、陕西煤业
2017-12-31 新进：云南铜业、江西铜业、紫金矿业；退出：云铝股份、开滦股份、露天煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 神火股份 | 2.89 | 55.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 6.96 | 29.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 3.81 | 6.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 方大炭素 | 3.64 | 114.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 陕西煤业 | 2.92 | 24.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 4.77 | 12.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 河钢股份 | 3.9 | 16.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新兴铸管 | 4.7 | 23.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.54 | -1.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 云南铜业 | 3.58 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 西山煤电 | 4.96 | -9.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 江西铜业 | 3.69 | -2.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 云铝股份 | 2.79 | -26.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 露天煤业 | 2.41 | -15.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.55 | -17.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 开滦股份 | 2.34 | -21.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 兖矿能源 | 3.81 | 6.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 方大炭素 | 3.64 | 114.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 陕西煤业 | 2.92 | 24.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 4.77 | 12.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 云南铜业 | 5.03 | -19.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 江西铜业 | 5.05 | -14.28 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 4.79 | -5.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 2.79 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 露天煤业 | 2.41 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 开滦股份 | 2.34 | -21.43 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 7/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。