创金合信资源股票发起式C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信资源股票发起式C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.34%，四季平均换手约40.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(9.89%)。四季度新进Top10：天齐锂业、山金国际、神火股份、赣锋锂业。2023 年调仓：新进 8 笔（2 盈 / 6 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.3400% |
| 平均换手 | 40.5000% |
| 持股集中度 | 0.0310 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 15.27% 调整至 17.04%。
Q2 末换仓：新进 中矿资源，退出 天山铝业。Q3 再平衡：新进 中国铝业、中金黄金、山东黄金，退出 中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天齐锂业、山金国际、神火股份、赣锋锂业，退出 中国铝业、中金黄金、云铝股份、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 煤炭(+1.77pp)；净降配 有色金属(-8.4pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（9.55%→15.44%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 15.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 9.97% | 9.55% | 15.44% | 9.89% | -0.08 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 39.17% | 41.35% | 36.14% | 30.77% | -8.40 |
| 煤炭 | 15.27% | 14.57% | 15.04% | 17.04% | +1.77 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 9.97% | 9.55% | 15.44% | 9.89% | -0.08 | 持仓占比较高 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中矿资源；退出：天山铝业
2023-09-30 新进：中国铝业、中金黄金、山东黄金；退出：中矿资源、天齐锂业、赣锋锂业
2023-12-31 新进：天齐锂业、山金国际、神火股份、赣锋锂业；退出：中国铝业、中金黄金、云铝股份、山东黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 4.11 | -28.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天山铝业 | 3.22 | -21.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中金黄金 | 3.26 | -8.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.23 | -8.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国铝业 | 5.11 | -10.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 5.84 | -26.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 5.57 | -21.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中矿资源 | 4.11 | -28.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 神火股份 | 3.1 | 18.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山金国际 | 3.89 | 20.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 3.2 | -15.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 3.0 | -14.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 云铝股份 | 5.33 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中金黄金 | 3.26 | -8.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 3.23 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 5.11 | -10.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/6；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。