创金合信资源股票发起式C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信资源股票发起式C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.05%，四季平均换手约32.57%。年末主题配置集中在：资源/有色(17.25%)。四季度新进Top10：云铝股份、山东黄金、铜陵有色。2022 年调仓：新进 6 笔（3 盈 / 3 亏）；退出 6 笔（规避 6 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.0500% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0423 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 15.54% 调整至 20.18%。
Q2 末换仓：新进 天齐锂业，退出 云铝股份。Q3 煤炭行业持仓占比从 18.47% 升至 24.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 神火股份、赤峰黄金，退出 南山铝业、明泰铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云铝股份、山东黄金、铜陵有色，退出 北方稀土、神火股份、赤峰黄金，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 煤炭(+4.64pp)；净降配 有色金属(-3.74pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（11.89%→17.25%）。
年末较年初抬升：资源/有色(+7.54pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 17.25% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 9.71% | 8.83% | 11.89% | 17.25% | +7.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 42.52% | 44.37% | 40.07% | 38.78% | -3.74 |
| 煤炭 | 15.54% | 18.47% | 24.25% | 20.18% | +4.64 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 9.71% | 8.83% | 11.89% | 17.25% | +7.54 | 明显加仓 | 山东黄金、紫金矿业、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：天齐锂业；退出：云铝股份
2022-09-30 新进：神火股份、赤峰黄金；退出：南山铝业、明泰铝业
2022-12-31 新进：云铝股份、山东黄金、铜陵有色；退出：北方稀土、神火股份、赤峰黄金
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.58 | -19.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 3.81 | -27.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 神火股份 | 2.89 | -10.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 赤峰黄金 | 2.67 | -11.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 南山铝业 | 2.6 | -18.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 明泰铝业 | 4.07 | -23.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 铜陵有色 | 3.27 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 云铝股份 | 3.07 | 22.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 3.84 | 15.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 神火股份 | 2.89 | -10.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 北方稀土 | 4.66 | -5.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 2.67 | -11.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/3；退出 规避/错失 6/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。