创金合信资源股票发起式C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信资源股票发起式C 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.64%，四季平均换手约41.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(13.0%)。四季度新进Top10：三一重工、赣锋锂业。2019 年调仓：新进 8 笔（6 盈 / 2 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.6400% |
| 平均换手 | 41.9000% |
| 持股集中度 | 0.0316 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 煤炭 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 29.76% 调整至 37.45%，煤炭 由 11.25% 至 11.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国铝业、北方稀土、隆基绿能，退出 厦门钨业、天齐锂业、洛阳钼业。Q3 再平衡：新进 华友钴业、天齐锂业、洛阳钼业、隆基股份，退出 中国石化、中国铝业、北方稀土、隆基绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 27.95% 升至 37.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、赣锋锂业，退出 山东黄金、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化 等方向；净加仓 机械设备(+5.86pp)、有色金属(+7.69pp)；净降配 石油石化(-6.4pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：资源/有色(-4.76pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 17.76% 逐季回落至年末 13%；主要经由 山东黄金、江西铜业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 17.76% | 17.09% | 14.91% | 13.0% | -4.76 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 29.76% | 23.37% | 27.95% | 37.45% | +7.69 |
| 煤炭 | 11.25% | 11.31% | 13.04% | 11.11% | -0.14 |
| 电力设备 | 4.78% | 12.35% | 14.22% | 6.18% | +1.40 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.86% | +5.86 |
| 石油石化 | 6.4% | 3.53% | 0.0% | 0.0% | -6.40 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 17.76% | 17.09% | 14.91% | 13.0% | -4.76 | 明显减仓 | 山东黄金、江西铜业、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：中国铝业、北方稀土、隆基绿能；退出：厦门钨业、天齐锂业、洛阳钼业
2019-09-30 新进：华友钴业、天齐锂业、洛阳钼业、隆基股份；退出：中国石化、中国铝业、北方稀土、隆基绿能
2019-12-31 新进：三一重工、赣锋锂业；退出：山东黄金、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 北方稀土 | 3.19 | -15.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 6.36 | 13.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 中国铝业 | 3.09 | -10.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 3.95 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 厦门钨业 | 3.95 | -5.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 4.1 | -15.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.0 | 10.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华友钴业 | 4.53 | 46.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 4.51 | 19.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国石化 | 3.53 | -8.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 北方稀土 | 3.19 | -15.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国铝业 | 3.09 | -10.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 赣锋锂业 | 6.02 | 15.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 三一重工 | 5.86 | 1.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 5.6 | -3.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 隆基股份 | 7.72 | -5.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/2；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。