创金合信资源股票发起式C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信资源股票发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.49%，四季平均换手约49.83%。期末主题配置集中在：资源/有色(20.68%)。最近一季新进Top10：北方稀土、西部矿业、铜陵有色。2026 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.4900% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0281 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 27.80% |
| 年化波动率 | 30.66% |
| 最大回撤 | -34.91% |
| 夏普比率 | 0.79 |
| 索提诺比率 | 1.12 |
| 同类排名 | 前 54%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 65.5 | 偏强 |
| 波动 | 81.6 | 较大 |
| 风险 | 6.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 有色金属、煤炭。
Q2 末换仓：新进 中国铝业、中孚实业、江西铜业，退出 中国神华、中金黄金、赤峰黄金。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 5.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中煤能源、中金黄金、湖南黄金、电投能源，退出 中国铝业、中孚实业、华友钴业、江西铜业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方稀土、西部矿业、铜陵有色，退出 中煤能源、湖南黄金、电投能源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 煤炭 等方向；净降配 有色金属(-9.74pp)、煤炭(-4.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（15.28%→21.51%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 21.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 20.23% | 15.28% | 21.51% | 20.68% | +0.45 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 有色金属 | 51.93% | 48.06% | 42.6% | 42.19% | -9.74 |
| 煤炭 | 4.01% | 0.0% | 5.16% | 0.0% | -4.01 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 20.23% | 15.28% | 21.51% | 20.68% | +0.45 | 持仓占比较高 | 中金黄金、山东黄金、紫金矿业、西部矿业、赤峰黄金、铜陵有色 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国铝业、中孚实业、江西铜业；退出：中国神华、中金黄金、赤峰黄金
2026-03-31 新进：中煤能源、中金黄金、湖南黄金、电投能源；退出：中国铝业、中孚实业、华友钴业、江西铜业
2026-06-30 新进：北方稀土、西部矿业、铜陵有色；退出：中煤能源、湖南黄金、电投能源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江西铜业 | 3.02 | -21.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中孚实业 | 3.18 | -8.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国铝业 | 3.88 | -6.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中金黄金 | 3.53 | 6.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 赤峰黄金 | 3.34 | 5.61 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国神华 | 4.01 | 5.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 电投能源 | 2.51 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 湖南黄金 | 2.34 | -22.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中金黄金 | 4.03 | -32.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中煤能源 | 2.65 | -29.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江西铜业 | 3.02 | -21.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中孚实业 | 3.18 | -8.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国铝业 | 3.88 | -6.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华友钴业 | 3.01 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 铜陵有色 | 2.38 | -4.4 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 北方稀土 | 2.27 | -18.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 西部矿业 | 2.45 | 35.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 电投能源 | 2.51 | -23.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 湖南黄金 | 2.34 | -22.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中煤能源 | 2.65 | -29.19 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 7/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。