富安达消费主题混合
(004549)公募权益主动型混合型消费2019 自然年 · 重仓透视
富安达消费主题混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达消费主题混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.16%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(3.54%)。四季度新进Top10：中国人寿、大华股份、恩华药业、格力电器、海康威视。2019 年调仓：新进 17 笔（5 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 10 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.1600% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 家用电器 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 6.14% 调整至 11.47%，家用电器 由 0% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 丽珠集团、平安银行、恒顺醋业、招商银行，退出 以岭药业、华海药业、山西汾酒、恩华药业。Q3 医药生物行业持仓占比从 9.74% 升至 22.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国太保、华海药业、大参林、康缘药业，退出 丽珠集团、平安银行、恒顺醋业、春秋航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国人寿、大华股份、恩华药业、格力电器，退出 中国太保、五粮液、大参林、康弘药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 家用电器(+8.32pp)、计算机(+6.68pp)、非银金融(+5.33pp)；净降配 食品饮料(-9.98pp)、通信(-3.17pp)、医药生物(-12.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.54%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.54pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.54% | +3.54 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 6.14% | 6.56% | 12.52% | 11.47% | +5.33 |
| 食品饮料 | 19.33% | 20.35% | 12.95% | 9.35% | -9.98 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.32% | +8.32 |
| 医药生物 | 19.76% | 9.74% | 22.15% | 7.03% | -12.73 |
| 银行 | 0.0% | 7.01% | 5.03% | 6.85% | +6.85 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.68% | +6.68 |
| 通信 | 3.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.17 |
| 交通运输 | 0.0% | 6.22% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：丽珠集团、平安银行、恒顺醋业、招商银行、春秋航空、顺丰控股；退出：以岭药业、华海药业、山西汾酒、恩华药业、迪安诊断、高新兴
2019-09-30 新进：中国太保、华海药业、大参林、康缘药业、药明康德；退出：丽珠集团、平安银行、恒顺醋业、春秋航空、顺丰控股
2019-12-31 新进：中国人寿、大华股份、恩华药业、格力电器、海康威视、美的集团；退出：中国太保、五粮液、大参林、康弘药业、康缘药业、药明康德
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 平安银行 | 3.16 | 13.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 丽珠集团 | 4.83 | -20.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.12 | 16.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 招商银行 | 3.85 | -3.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 恒顺醋业 | 4.23 | -26.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 春秋航空 | 3.1 | -5.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 恩华药业 | 3.65 | -14.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 以岭药业 | 3.32 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 高新兴 | 3.17 | -15.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 迪安诊断 | 2.94 | -21.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华海药业 | 5.41 | -9.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 4.22 | 14.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 华海药业 | 4.28 | 16.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 康缘药业 | 4.22 | -12.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国太保 | 4.38 | 8.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大参林 | 4.99 | -8.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.35 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 平安银行 | 3.16 | 13.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 丽珠集团 | 4.83 | -20.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.12 | 16.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 恒顺醋业 | 4.23 | -26.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 春秋航空 | 3.1 | -5.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美的集团 | 3.54 | -16.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 格力电器 | 4.78 | -20.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 大华股份 | 2.9 | -18.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 恩华药业 | 3.46 | -1.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 海康威视 | 3.78 | -14.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 2.96 | -24.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.51 | 2.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 康弘药业 | 5.31 | 10.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 康缘药业 | 4.22 | -12.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国太保 | 4.38 | 8.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 大参林 | 4.99 | -8.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.35 | 6.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/12；退出 规避/错失 10/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。