富安达消费主题混合
(004549)公募权益主动型混合型消费2020 自然年 · 重仓透视
富安达消费主题混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达消费主题混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.62%，四季平均换手约63.5%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.78%)。四季度新进Top10：中国平安、国际医学、豪悦护理、金山办公、青岛啤酒。2020 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.6200% |
| 平均换手 | 63.5000% |
| 持股集中度 | 0.0325 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 17.17% 调整至 22.19%，家用电器 由 3.86% 至 5.78%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方财富、恩华药业、老百姓、马应龙，退出 丽珠集团、乐普医疗、大参林、顺丰控股。Q3 医药生物行业持仓占比从 20.28% 升至 28.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海医药、昆药集团、科蓝软件、顺丰控股，退出 东方财富、恒顺醋业、恩华药业、老百姓，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、国际医学、豪悦护理、金山办公，退出 上海医药、康弘药业、昆药集团、科蓝软件，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 计算机(+4.67pp)、美容护理(+3.35pp)、家用电器(+1.92pp)；净降配 医药生物(-15.69pp)、交通运输(-1.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.86% | 3.09% | 4.3% | 5.78% | +1.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 17.17% | 19.36% | 17.95% | 22.19% | +5.02 |
| 医药生物 | 27.02% | 20.28% | 28.82% | 11.33% | -15.69 |
| 家用电器 | 3.86% | 3.09% | 4.3% | 5.78% | +1.92 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 6.72% | 4.67% | +4.67 |
| 交通运输 | 5.39% | 0.0% | 3.21% | 3.45% | -1.94 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.14% | 0.0% | 3.4% | +3.40 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.35% | +3.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：东方财富、恩华药业、老百姓、马应龙；退出：丽珠集团、乐普医疗、大参林、顺丰控股
2020-09-30 新进：上海医药、昆药集团、科蓝软件、顺丰控股、鹭燕医药；退出：东方财富、恒顺醋业、恩华药业、老百姓、马应龙
2020-12-31 新进：中国平安、国际医学、豪悦护理、金山办公、青岛啤酒；退出：上海医药、康弘药业、昆药集团、科蓝软件、鹭燕医药
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 恩华药业 | 4.36 | -9.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 东方财富 | 3.14 | 18.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 马应龙 | 3.47 | -13.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 老百姓 | 3.45 | -17.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 丽珠集团 | 3.73 | 22.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 顺丰控股 | 5.39 | 15.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 乐普医疗 | 5.37 | 0.83 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 大参林 | 5.22 | 28.92 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 顺丰控股 | 3.21 | 8.66 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 鹭燕医药 | 3.08 | -7.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 科蓝软件 | 6.72 | -21.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 昆药集团 | 5.18 | -11.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 上海医药 | 8.42 | -5.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恩华药业 | 4.36 | -9.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 东方财富 | 3.14 | 18.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 恒顺醋业 | 4.5 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 马应龙 | 3.47 | -13.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 老百姓 | 3.45 | -17.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 国际医学 | 7.38 | 9.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 3.89 | -14.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.4 | -9.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 豪悦护理 | 3.35 | -26.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 金山办公 | 4.67 | -21.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 康弘药业 | 6.3 | 5.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 鹭燕医药 | 3.08 | -7.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 科蓝软件 | 6.72 | -21.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 昆药集团 | 5.18 | -11.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 上海医药 | 8.42 | -5.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。