创金合信优选回报灵活配置混合

创金合信优选回报灵活配置混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信优选回报灵活配置混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.48%，四季平均换手约74.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.0%)、消费/家电/面板(4.04%)、AI算力/光模块(2.68%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.68%）。四季度新进Top10：京东方A、宁德时代、工业富联、招商银行、歌尔股份。2019 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 36.95%，电力设备 由 6.84% 至 9%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兵红箭、北京人力、博闻科技、新疆众和，退出 北京城乡、四川美丰、沈阳化工、铁龙物流。Q3 再平衡：新进 光大银行、农业银行、博雅生物、平安银行，退出 中兵红箭、北京人力、博闻科技、新疆众和，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 3.38% 升至 36.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 京东方A、宁德时代、工业富联、招商银行，退出 光大银行、农业银行、平安银行、广深铁路，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、交通运输、商贸零售 等方向；净加仓 医药生物(+7.79pp)、电力设备(+2.16pp)、银行(+4.02pp)；净降配 基础化工(-7.79pp)、交通运输(-8.99pp)、商贸零售(-5.94pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→9%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+9.0pp)、消费/家电/面板(+4.04pp)、AI算力/光模块(+2.68pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.68%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中兵红箭、北京人力、博闻科技、新疆众和；退出：北京城乡、四川美丰、沈阳化工、铁龙物流

2019-09-30 新进：光大银行、农业银行、博雅生物、平安银行、建设银行、杉杉股份、铁龙物流、长电科技；退出：中兵红箭、北京人力、博闻科技、新疆众和、湖南海利、王府井、长江传媒、长虹美菱

2019-12-31 新进：京东方A、宁德时代、工业富联、招商银行、歌尔股份、浪潮信息、用友网络、立讯精密；退出：光大银行、农业银行、平安银行、广深铁路、建设银行、杉杉股份、特变电工、铁龙物流

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 10/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。