创金合信优选回报灵活配置混合

创金合信优选回报灵活配置混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信优选回报灵活配置混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.36%，四季平均换手约88.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(8.22%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中信特钢、中国神华、中煤能源、农业银行、建设银行。2024 年调仓：新进 24 笔（12 盈 / 12 亏）；退出 24 笔（规避 11 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 公用事业 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 19.59%，公用事业 由 12.52% 至 15.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 60.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中金黄金、云南铜业、兴业银锡、山东黄金，退出 中国核电、中国神华、中国移动、中国联通。Q3 再平衡：新进 东方证券、中国国航、中国广核、中国核电，退出 中金黄金、云南铜业、山东黄金、江西铜业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信特钢、中国神华、中煤能源、农业银行，退出 东方证券、中国国航、中国广核、中国核电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、汽车、电力设备 等方向；净加仓 银行(+19.59pp)、钢铁(+3.96pp)、家用电器(+8.22pp)；净降配 通信(-11.48pp)、煤炭(-7.01pp)、汽车(-8.26pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→43.07%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+8.22pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.41pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 43.07%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中金黄金、云南铜业、兴业银锡、山东黄金、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业、西部矿业、金诚信；退出：中国核电、中国神华、中国移动、中国联通、兖矿能源、华阳股份、宁德时代、川投能源、长江电力

2024-09-30 新进：东方证券、中国国航、中国广核、中国核电、国投电力、福斯特；退出：中金黄金、云南铜业、山东黄金、江西铜业、西部矿业、金诚信

2024-12-31 新进：中信特钢、中国神华、中煤能源、农业银行、建设银行、招商银行、海尔智家、美的集团、长江电力；退出：东方证券、中国国航、中国广核、中国核电、兴业银锡、洛阳钼业、福斯特、紫金矿业、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/12；退出 规避/错失 11/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。