创金合信优选回报灵活配置混合

创金合信优选回报灵活配置混合 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信优选回报灵活配置混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约65.79%，四季平均换手约57.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.93%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：宁德时代、恩捷股份、比亚迪、药明康德。2021 年调仓：新进 12 笔（6 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 33.24% 调整至 41.01%，有色金属 由 13.13% 至 12.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国宝安、新宙邦、诺德股份、道氏技术，退出 TCL科技、京东方A、天合光能、锐科激光。Q3 有色金属行业持仓占比从 16.28% 升至 35.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 天齐锂业、盐湖股份、融捷股份、西藏矿业，退出 宁德时代、新宙邦、诺德股份、道氏技术，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、恩捷股份、比亚迪、药明康德，退出 华友钴业、盐湖股份、融捷股份、西藏矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备 等方向；净加仓 电力设备(+7.77pp)、医药生物(+4.37pp)、汽车(+6.84pp)；净降配 电子(-12.99pp)、机械设备(-2.18pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→7.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-12.99pp)、新能源/电力设备(-4.86pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.86pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.86pp；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：中国宝安、新宙邦、诺德股份、道氏技术；退出：TCL科技、京东方A、天合光能、锐科激光

2021-09-30 新进：天齐锂业、盐湖股份、融捷股份、西藏矿业；退出：宁德时代、新宙邦、诺德股份、道氏技术

2021-12-31 新进：宁德时代、恩捷股份、比亚迪、药明康德；退出：华友钴业、盐湖股份、融捷股份、西藏矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/6；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。