凯石澜龙头经济一年持有混合
(006430)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
凯石澜龙头经济一年持有混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
凯石澜龙头经济一年持有混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.33%，四季平均换手约79.93%。四季度新进Top10：五粮液、招商积余、燕京啤酒、老白干酒、贵州茅台。2021 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.3300% |
| 平均换手 | 79.9300% |
| 持股集中度 | 0.0202 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 21.33% 调整至 43.76%，房地产 由 0% 至 16.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 山东赫达、昊海生科、杭可科技、美迪西，退出 今世缘、口子窖、坚朗五金、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 万业企业、保利发展、凯莱英、泰格医药，退出 妙可蓝多、山东赫达、昊海生科、杭可科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 20.57% 升至 43.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 五粮液、招商积余、燕京啤酒、老白干酒，退出 万业企业、凯莱英、山西汾酒、泰格医药，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 房地产(+16.67pp)、食品饮料(+22.43pp)；净降配 建筑材料(-2.54pp)、机械设备(-2.66pp)、电力设备(-6.14pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 21.33% | 10.85% | 20.57% | 43.76% | +22.43 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 4.84% | 16.67% | +16.67 |
| 医药生物 | 0.0% | 13.31% | 10.18% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 0.0% | 5.03% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.54% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.54 |
| 机械设备 | 2.66% | 3.54% | 0.0% | 0.0% | -2.66 |
| 电力设备 | 6.14% | 7.89% | 0.0% | 0.0% | -6.14 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：山东赫达、昊海生科、杭可科技、美迪西、药石科技、酒鬼酒；退出：今世缘、口子窖、坚朗五金、泸州老窖、百润股份、迈为股份
2021-09-30 新进：万业企业、保利发展、凯莱英、泰格医药、泸州老窖、百润股份、舍得酒业；退出：妙可蓝多、山东赫达、昊海生科、杭可科技、汉钟精机、药石科技、蔚蓝锂芯
2021-12-31 新进：五粮液、招商积余、燕京啤酒、老白干酒、贵州茅台、迎驾贡酒、金地集团；退出：万业企业、凯莱英、山西汾酒、泰格医药、百润股份、美迪西、酒鬼酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 酒鬼酒 | 3.21 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 山东赫达 | 5.03 | -10.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 药石科技 | 3.89 | 28.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杭可科技 | 3.2 | -2.65 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 美迪西 | 5.22 | 43.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 昊海生科 | 4.2 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.2 | 4.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 百润股份 | 3.1 | -13.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 坚朗五金 | 2.54 | 17.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈为股份 | 3.12 | -17.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 今世缘 | 3.07 | 10.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 口子窖 | 3.52 | 9.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 5.04 | 14.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 百润股份 | 4.82 | -19.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 2.53 | -2.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 泰格医药 | 4.94 | -26.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 2.39 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 万业企业 | 2.45 | 23.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 舍得酒业 | 3.75 | 10.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 汉钟精机 | 3.54 | -13.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 蔚蓝锂芯 | 4.69 | 6.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 山东赫达 | 5.03 | -10.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 药石科技 | 3.89 | 28.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 妙可蓝多 | 3.15 | -20.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 杭可科技 | 3.2 | -2.65 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 昊海生科 | 4.2 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 燕京啤酒 | 4.03 | -14.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 五粮液 | 4.97 | -30.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商积余 | 6.79 | -12.88 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金地集团 | 6.39 | 10.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 8.11 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 老白干酒 | 6.24 | -28.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 迎驾贡酒 | 4.97 | -22.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 酒鬼酒 | 3.38 | -14.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 百润股份 | 4.82 | -19.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 2.53 | -2.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泰格医药 | 4.94 | -26.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 万业企业 | 2.45 | 23.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 3.58 | 0.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美迪西 | 2.71 | -34.85 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 12/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。