凯石澜龙头经济一年持有混合
(006430)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
凯石澜龙头经济一年持有混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
凯石澜龙头经济一年持有混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.53%，四季平均换手约78.3%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国船舶、兴齐眼药、新华医疗、海创药业、福瑞医科。2023 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.5300% |
| 平均换手 | 78.3000% |
| 持股集中度 | 0.0120 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 16.34%。
Q2 末换仓：新进 中国船舶、中远海能、兴齐眼药、巨人网络，退出 三六零、华大九天、博创科技、大华股份。Q3 再平衡：新进 华工科技、天孚通信、赛轮轮胎、金宏气体，退出 中国船舶、兴齐眼药、恺英网络、比亚迪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 16.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国船舶、兴齐眼药、新华医疗、海创药业，退出 华工科技、天孚通信、巨人网络、拓普集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、计算机 等方向；净加仓 国防军工(+3.2pp)、交通运输(+3.69pp)、医药生物(+16.34pp)；净降配 传媒(-2.76pp)、通信(-6.1pp)、计算机(-11.35pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-5.57pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.57pp；主要经由 海光信息、科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 5.57% | 4.15% | 5.81% | 0.0% | -5.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 0.0% | 4.72% | 0.0% | 16.34% | +16.34 |
| 交通运输 | 0.0% | 2.71% | 6.07% | 3.69% | +3.69 |
| 国防军工 | 0.0% | 4.01% | 0.0% | 3.2% | +3.20 |
| 电子 | 5.83% | 2.58% | 5.62% | 3.08% | -2.75 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 2.78% | +2.78 |
| 通信 | 8.84% | 11.17% | 9.93% | 2.74% | -6.10 |
| 汽车 | 0.0% | 5.51% | 7.19% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 2.76% | 8.19% | 2.85% | 0.0% | -2.76 |
| 计算机 | 11.35% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -11.35 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.57% | 4.15% | 5.81% | 0% | -5.57 | 明显减仓 | 海光信息、科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国船舶、中远海能、兴齐眼药、巨人网络、拓普集团、新易盛、比亚迪、澜起科技；退出：三六零、华大九天、博创科技、大华股份、太辰光、富瀚微、海光信息、科大讯飞
2023-09-30 新进：华工科技、天孚通信、赛轮轮胎、金宏气体；退出：中国船舶、兴齐眼药、恺英网络、比亚迪
2023-12-31 新进：中国船舶、兴齐眼药、新华医疗、海创药业、福瑞医科、精测电子、芯源微、迈瑞医疗；退出：华工科技、天孚通信、巨人网络、拓普集团、新易盛、澜起科技、赛轮轮胎、金宏气体
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 巨人网络 | 4.74 | -27.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 2.77 | -8.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 新易盛 | 4.15 | -32.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 兴齐眼药 | 4.72 | -30.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中远海能 | 2.71 | 6.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 4.01 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 2.74 | -8.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 澜起科技 | 2.58 | -13.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 2.69 | 6.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 大华股份 | 3.0 | -12.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 博创科技 | 2.81 | 16.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 太辰光 | 2.92 | 99.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 富瀚微 | 2.95 | -19.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 华大九天 | 2.74 | -0.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三六零 | 2.92 | -28.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海光信息 | 2.88 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 华工科技 | 2.98 | -11.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 3.63 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 赛轮轮胎 | 3.94 | -6.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 金宏气体 | 2.74 | -6.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 恺英网络 | 3.45 | -19.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 2.77 | -8.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 兴齐眼药 | 4.72 | -30.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国船舶 | 4.01 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 福瑞医科 | 3.53 | 12.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 精测电子 | 2.78 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 兴齐眼药 | 3.51 | 17.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 迈瑞医疗 | 3.33 | -3.15 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 3.2 | 25.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新华医疗 | 2.97 | -11.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 芯源微 | 3.08 | -16.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海创药业 | 3.0 | -40.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 华工科技 | 2.98 | -11.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 巨人网络 | 2.85 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 3.63 | -3.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 新易盛 | 2.83 | 7.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 赛轮轮胎 | 3.94 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 3.25 | -0.85 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 澜起科技 | 2.88 | 18.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 金宏气体 | 2.74 | -6.77 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 15/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。