东海核心价值

东海核心价值 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

东海核心价值 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.7%，四季平均换手约94.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.46%)、消费/家电/面板(3.41%)。四季度新进Top10：三七互娱、中科电气、京东方A、先导智能、宁德时代。2019 年调仓：新进 27 笔（9 盈 / 18 亏）；退出 25 笔（规避 12 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 传媒 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9% 调整至 23.24%，传媒 由 0% 至 6.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 万科A、上海机场、中兴通讯、中国平安，退出 中国国旅、五粮液、晶盛机电、正邦科技。Q3 再平衡：新进 中国国旅、健帆生物、大族激光、水晶光电，退出 万科A、中兴通讯、中国平安、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 4.3% 升至 23.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三七互娱、中科电气、京东方A、先导智能，退出 上海机场、中国国旅、健帆生物、大族激光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 电力设备(+14.24pp)、传媒(+6.87pp)、轻工制造(+4.09pp)；净降配 商贸零售(-7.22pp)、医药生物(-6.34pp)、食品饮料(-8.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.46%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.41pp)、新能源/电力设备(+4.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：万科A、上海机场、中兴通讯、中国平安、宁波银行、常熟银行、建设银行、招商银行、晨光股份；退出：中国国旅、五粮液、晶盛机电、正邦科技、片仔癀、贵州茅台、金风科技

2019-09-30 新进：中国国旅、健帆生物、大族激光、水晶光电、益丰药房、立讯精密、蓝思科技、隆基股份；退出：万科A、中兴通讯、中国平安、宁波银行、常熟银行、建设银行、晨光股份、温氏股份

2019-12-31 新进：三七互娱、中科电气、京东方A、先导智能、宁德时代、完美世界、恩捷股份、晨光股份、璞泰来、科达利；退出：上海机场、中国国旅、健帆生物、大族激光、招商银行、水晶光电、益丰药房、立讯精密、蓝思科技、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/18；退出 规避/错失 12/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。